21. |
Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing, 2010 |
|
Toruński J., Wyrębek H. Znaczenie sektora bankowego w finansowaniu ochrony środowiska w Polsce na przykładzie BOŚ w latach 2000 – 2007
Autor | Janusz Toruński, Henryk Wyrębek |
Tytuł | Znaczenie sektora bankowego w finansowaniu ochrony środowiska w Polsce na przykładzie BOŚ w latach 2000 – 2007 |
Title | Meaning of the bank sector in financing the environmental protection in Poland on the example of BOŚ in years 2000–2007 |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | Finansowanie przedsięwzięć z zakresu ochrony środowiska w Polsce to stosunkowo nowy, lecz szybko rozwijający się obszar działalności na rynkach finansowych. Obejmuje ono finansowanie wydatków bieżących na funkcjonowanie urządzeń ochronnych i służb ochrony środowiska oraz finansowanie realizacji inwestycji związanych z ochroną i rekultywacją środowiska. W artykule przedstawiono udział sektora bankowego w finansowaniu ochrony środowiska w Polsce na przykładzie Banku Ochrony Środowiska. |
Abstract | Financing undertakings from the scope of the environmental protection in Poland is relatively a new, but quickly developing area of activity on financial markets. It includes financing current expenses to functioning of protective devices and services of the environmental protection and financing the implementations of investment associated with the protection and with the rehabilitation of the environment. In the article a participation of the bank sector was presented in financing the environmental protection in Poland on the example of the Bank of the Environmental Protection. |
Cytowanie | Toruński J., Wyrębek H. (2010) Znaczenie sektora bankowego w finansowaniu ochrony środowiska w Polsce na przykładzie BOŚ w latach 2000 – 2007.Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing [t.], nr 4(53): 18-26 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PEFIM_2010_n53_s18.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
22. |
Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing, 2010 |
|
Kozak S. Stabilność i dochodowość banków spółdzielczych w Polsce w czasie kryzysu rynków finansowych
Autor | Sylwester Kozak |
Tytuł | Stabilność i dochodowość banków spółdzielczych w Polsce w czasie kryzysu rynków finansowych |
Title | Stability and profitability of cooperative banks in Poland during the financial markets’ crisis |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | Kryzys finansowy pojawiający się na globalnych rynkach finansowych w roku 2007 w sposób pośredni wpłynął na wyniki funkcjonowania systemu finansowego w Polsce, w tym na banki spółdzielcze. Brak silniejszych powiązań z rynkiem międzybankowym i skoncentrowanie działalności na przyjmowaniu depozytów i udzielanie kredytów dla lokalnych klientów okazało się atutem banków spółdzielczych pozwalającym na poprawę dochodowości aktywów i kapitałów własnych oraz poprawę stopnia wypłacalności. Świadczy to o poprawie zdolności absorbowania strat i stabilności banków. Na podstawie analizy danych z banków spółdzielczych za lata 2007- 2009 można stwierdzić, że czynnikami sprzyjającymi tej poprawie są: wynik odsetkowy, utrzymywanie się wysokich poziomów środków na rachunkach bankowych, w tym środków pochodzących z UE. Wyniki badań są zbieżne z opiniami ekonomistów badających stabilność i dochodowość banków spółdzielczych w skali międzynarodowej przy wykorzystaniu danych Międzynarodowego Funduszu Walutowego i World Council of Credit Unions, Inc. (WOCCU), którzy stwierdzają, że uproszczony system prowadzenia działalności bankowej stosowany przez banki spółdzielcze daje pozytywne efekty w okresach kryzysu finansowego i obniżenia zaufania dla rynków finansowych. |
Abstract | The financial crisis that appeared on the global financial markets in 2007, indirectly affected performance of the financial system in Poland, including cooperative banks. Lack of direct links with interbank market and focusing activities on taking deposits and granting loans to local customers have proved an asset which allowed cooperative banks to increase profitability of assets and equity and raise the level of solvency. This indicates on enhancement in banks ability to absorb losses and banks’ stability. On the basis of data from cooperative banks for the years 2007- 2009 could be concluded that factors of this improvement are: net interest income, high level of customers’ funds on bank accounts, including funds from the EU. Results of this research are convergent with results of IMF and World Council of Credit Unions, Inc. (WOCCU) researchers, who state that simplified model of conducting banking applied by cooperative banks is their advantage during the period of financial crisis and lack of trust on the financial markets. |
Cytowanie | Kozak S. (2010) Stabilność i dochodowość banków spółdzielczych w Polsce w czasie kryzysu rynków finansowych.Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing [t.], nr 4(53): 252-263 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PEFIM_2010_n53_s252.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
23. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2009 |
|
Drabik E., Drabik I. Rozumienie emocji jako gwarancja racjonalnych zachowań uczestników rynków finansowych
Autor | Ewa Drabik, Iwona Drabik |
Tytuł | Rozumienie emocji jako gwarancja racjonalnych zachowań uczestników rynków finansowych |
Title | Understanding Emotions as a Guarantor for Rational Behaviours of Financial Market Participants |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | |
Abstract | Stock exchange analysts as well as financial markets researchers have come to the conviction that assets prices are based not only on current economic indicators and data referring to markets but also on emotions, preferences and psychological condition of market participants. Thus, it is to assume that abilities of perceiving and analysing other people’s emotions are a highly desirable quality characterizing potential bankers and stock brokers. This ability plays a particularly relevant role when the sequence of actions initiated on financial markets is quite unpredictable and when many world economies enter a simultaneous recession. In critical situations financial markets should leave no room for risk-seekers who engage themselves in sophisticated stock exchange games. Reasonability, common sense and ability of controlling extreme emotional states – these are highly preferable values. In order to estimate risk-loving players the appropriate selection of human resources in a financial sector is of fundamental importance. The aim of this paper is to examine whether potential bankers – in this case represented by students of the Faculty of Finance and Banking at Warsaw University of Life Sciences – are able to effectively perceive as well as assess their own and other people’s emotional states. In order to fi nd out whether the above specified target group meet the aforementioned criteria, their emotional intelligence has been studied. |
Cytowanie | Drabik E., Drabik I. (2009) Rozumienie emocji jako gwarancja racjonalnych zachowań uczestników rynków finansowych.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 73: 23-38 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2009_n73_s23.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
24. |
Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing, 2009 |
|
Drabik E. Kumulacja ryzyka na rynkach finansowych jako zagrożenie równowagi rynkowej
Autor | Ewa Drabik |
Tytuł | Kumulacja ryzyka na rynkach finansowych jako zagrożenie równowagi rynkowej |
Title | Risk cummulation in the financial market as a major threat to the market equilibrium |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | Celem pracy jest pokazanie iż pomimo, że niechęć do ryzyka istot żywych uznawana jest za zjawisko powszechne to w sytuacji silnych emocji ludzie ryzykuję bardziej niż można się tego spodziewał i działają tak jakby mieli niestandardowe preferencje. Przeciwko powszechności niechęci do ryzyka przemawiają obserwacje, które świadczą o analogiach zachowa?? graczy giełdowych z hazardzistami. W ostatnich latach na rynkach światowych królują fundusze hedgingowe, które specjalizują się w najbardziej agresywnych i ryzykownych inwestycjach, a powszechnie stosowanymi na giełdach technikami są lewarowanie i spekulacja. Rozwija się także rynek terminowy, który pomimo szczytnych pierwotnych założeń umożliwią rozpoczęcie handlu czystym ryzykiem. Coraz częściej bowiem kontrakty terminowe nie są wystawiane na surowce, walutę czy też walory giełdowe, ale na długi. Racjonalny handel na giełdach ustąpił miejsca spekulacyjnej grze, co stało się poważnym zagrożeniem równowagi rynkowej. Istnieje możliwość ilościowego wyrażenia awersji do ryzyka za pomocą indeksów Arrowa- Pratta, co może okazać się pomocne przy określaniu rzeczywistych nastrojów giełdowych i ewentualnym przewidywaniu powstania zjawiska, tzw. bańki spekulacyjnej. Tradycyjne metody prognozowania, nie uwzględniające nastrojów inwestorów oraz ich stosunku do ryzyka, mogą odnosić sukcesy jeżeli chodzi o badanie przyszłych i obecnych trendów rynkowych i hipotetyczne przenoszenie ich w przyszłość. Metody te są jednak w znacznej mierze bezużyteczne, jeżeli chodzi o przewidywanie nagłych załamań rynku. Analiza indeksów Arrowa-Pratta może wypełnić tą lukę. |
Abstract | The aim of this paper is to present that althrough risk-aversion is considered as a highly known phenomenon, in emotional situations people tend to put at risk surprisingly much more assets of theirs than one may even expect. In emotionally overwhelming circumstances entities act as if they are guided by unusual or untypical preferences. What disproves the commonness of risk aversion are analogical behaviours of stock exchange players in financial markets and compulsive gamblers in everyday life. Over the last years a crucial role in the financial markets has beeen played by hedge funds. Methods commonly used and focused on the most aggressive and risky investments are speculation as well as leverage. Moreover, the futures exchange, which despite its noble and highly sophisticated assumptions triggered the process of trade in the pure risk, is developing. That is a natural reaction to the fact that nowadays the more common subject matter of futures contracts are not necessarily natural resources, currencies or stock exchange assets but rather debts themselves. More and more frequently the rational trade on the stock exchange gives its way to a speculative game, which may become a serious threat to the market equilibrium. There is a possibility of quantitively measuring the exchange players’ risk attidudes by introducing the Arrow-Pratt coefficient of absolute risk aversion (riskiness), which may be helpful at defining the real investors’ spirits and a potential speculative bubble effect. Traditional predictive methods, which exclude investors’ spirits and their risk attitudes, might be successful in terms of analysing past and future market trends as well as of making them applicable to the foreseeble future. Nevertheless, in respect of predicting a sudden market crash, techniques mentioned above - to a large extent - are rather useless. The analysis of Arrow-Pratt measures of absolute risk aversion (ARA) may provide theoretical as well as practical backgrounds to bridge the gap in the empirical data. |
Cytowanie | Drabik E. (2009) Kumulacja ryzyka na rynkach finansowych jako zagrożenie równowagi rynkowej.Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing [t.], nr 1(50): 145-160 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PEFIM_2009_n50_s145.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
25. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2008 |
|
Szponarowicz M. Zmiany poziomu i struktury aktywów finansowych polskich gospodarstw domowych
Autor | Michał Szponarowicz |
Tytuł | Zmiany poziomu i struktury aktywów finansowych polskich gospodarstw domowych |
Title | Changes in the Level and Structure of Polish Households’ Financial Assets |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | |
Abstract | The aim of this article is to analyse changes in the level and structure of households’ financial assets in Poland. The discourse involves selected economical factors, which condition the method of household investments. Crucial determinants influencing the increase of financial assets worth include the establishment of Open Pension Funds as new entities on the financial market. In addition the growth of Investment Funds sector influenced the increased activity of households in investments. Those changes facilitated households with an easier access to financial tools. Changes which took place in the structure and level of Polish people’s savings were, among other factors, the effect of the general growth of Polish economy. Major role in the development of financial assets’ structure was played by non-economical factors: demographic and psychological. The latter factors exhibit high level of influence during dynamic fluctuations (both increase and decrease) of market index value. Such a situation occurred during the discussed period of time |
Cytowanie | Szponarowicz M. (2008) Zmiany poziomu i struktury aktywów finansowych polskich gospodarstw domowych.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 72: 181-197 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2008_n72_s181.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
26. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2006 |
|
Krawczyk E. Zastosowanie modelu ryzyka Value at Risk (VaR) opartego na metodzie Monte Carlo do rynku nieruchomości
Autor | Ewa Krawczyk |
Tytuł | Zastosowanie modelu ryzyka Value at Risk (VaR) opartego na metodzie Monte Carlo do rynku nieruchomości |
Title | Using Value at Risk (VaR) Model Based on Monte Carlo Method on Property Market |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | |
Abstract | Value at Risk – the method emerged several years ago that measures potential loss at a given confidence level. The method is undergoing continous improvment, finding new use in financial institutions. Investment briefcase management is inseparably connected with risk mamagement – process succured today with risk models. Presented attempt of enforcing specialized tool for measuring defined risk for separeted risk on property market analysis gives following remarks: 1. In the situation of considerable growth of investition on property market, which is financed mainly from bank infestations, there is need to make out risk models which describes market segment behaviour and let to limit possible loss. The loss caused by overoptimistic predictions and wrong costeffectiveness calculation. 2. Well-known and used at financial market risk models are great tools to connect both segments of market – financial and objective – and for empiric verification including investment projects. 3. VaR model may be used for the needs of defined risk of separeted investment project, which is characterized by indicator of profitability (NP), but obtained results should be treatened with limited confidence |
Cytowanie | Krawczyk E. (2006) Zastosowanie modelu ryzyka Value at Risk (VaR) opartego na metodzie Monte Carlo do rynku nieruchomości.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 58: 117-133 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2006_n58_s117.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
27. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2006 |
|
Bednarz J., Gędek S. Analiza współzależności kursów na polskim rynku walutowym
Autor | Jacek Bednarz, Stanisław Gędek |
Tytuł | Analiza współzależności kursów na polskim rynku walutowym |
Title | The currency rates interdependence on the polish currency market |
Słowa kluczowe | kursy walutowe, euro, dolar amerykański, złoty, model VAR |
Key words | currency exchange rates, Euro, US Dollar, Polish Zloty, VAR model |
Abstrakt | Wprowadzenie nowej jednostki monetarnej euro na znacznym obszarze Unii Europejskiej może powodować, że kursy walut tych krajów europejskich, których waluty narodowe nie zostały zastąpione przez euro, mogą być uzależnione kursu EUR/USD. Analiza przeprowadzona w niniejszej pracy, przy pomocy modelu VAR, wykazała, iż taka sytuacja w znacznym stopniu dotyczy złotego. |
Abstract | In the era of increasing global economic interdependence, the transmission of movements in international financial markets constitutes a significant issue for economic policy, especially in transient periods when the markets are heavily agitated. The literature on the transmission of movements between financial markets has focused the possible impact of Euro as a new world currency. The VAR model with current and lagged currency data was employed to investigate the exchange rate dependence between the Polish Zloty and two of the world major currencies, i.e. US Dollar and Euro. The analysis has shown that the EURO/UESD exchange rate determines to a large extend the Polish Zloty exchange rate to USD. This suggests that Polish Zloty is in informal monetary union with euro |
Cytowanie | Bednarz J., Gędek S. (2006) Analiza współzależności kursów na polskim rynku walutowym.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 60: 15-23 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2006_n60_s15.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
28. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2004 |
|
Drabik E., Górska A. Ocena inwestycji na Warszawskiej Giełdzie Towarowej w okresie od stycznia 2002 roku do lipca 2004 roku
Autor | Ewa Drabik, Anna Górska |
Tytuł | Ocena inwestycji na Warszawskiej Giełdzie Towarowej w okresie od stycznia 2002 roku do lipca 2004 roku |
Title | The Evaluation of lnvestments at the Warsaw Commodity Exchange from January 2002 to July 2004 |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | |
Abstract | Nowadays the commodity exchange offers not only a wide range of operations such as trade in commodities but also future contracts and other types of financial transactions. While at the stock exchange one can encounter mainly shares, the commodity exchange epitomizes an impressive variety of negotiable units. Mutual funds and deposits, which are an alternative way of investing, also play a relevant role on the financial market. From economical point of view deposits are burdened with the smallest risk. According to the modem financial theory, the attitude towards a risk is considered as a very important aspect of the situation on the market. Not only behaviour of the investors but also political and economical events determine the situation on the market. The. behaviour of the investors is analysed by the cognitive psychology, which is associated with a new behavioural current in financial theory, which is called the behaviour finance. The aim of this paper is to check, if it is worth to invest at the commodity exchange. The analysis is carried out on the basis of the data from Warsaw Commodity Exchange in the span of3 years: 2002-2004. |
Cytowanie | Drabik E., Górska A. (2004) Ocena inwestycji na Warszawskiej Giełdzie Towarowej w okresie od stycznia 2002 roku do lipca 2004 roku.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 54: 89-99 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2004_n54_s89.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |