1. |
Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, 2016 |
|
Górska A. Towary w portfelu inwestycyjnym
Autor | Anna Górska |
Tytuł | Towary w portfelu inwestycyjnym |
Title | Commodities in Investment Portfolio |
Słowa kluczowe | rynek towarowy, inwestowanie w towary, dywersyfikacja portfela |
Key words | commodity markets, investing in commodities, portfolio diversification |
Abstrakt | Celem pracy była ocena możliwości osiągnięcia korzyści z dywersyfikacji portfela za pomocą inwestowania w towary zaliczonych do trzech grup: surowców energetycznych, metali i rolnych. Analizowano portfele inwestycyjne o różnym składzie, wykorzystujące bezpośrednie formy inwestowania w towary. Na podstawie danych empirycznych (dziennych cen towarów) wyznaczano stopy zwrotu, korelacje i odchylenia standardowe dla poszczególnych portfeli. Uzyskane wyniki pozwoliły stwierdzić, że portfel składający się z metali, albo zawierający tę klasę aktywów przynosi wyższe dochody niż portfel zawierający w swym składzie np. towary rolne. |
Abstract | The aim of the study was to assess the possibility of achieving the benefits of portfolio diversification by investing in commodities classified into three groups: energy, metals and agricultural products. There are analyzed investment portfolios consisting of different assets, including direct ways of investing in commodities. On the basis of empirical data (daily prices of assets) rates of return, correlations and standard deviations were calculated for separate portfolios. The results revealed that a portfolio consisting of metal or contains this asset class brings higher income. |
Cytowanie | Górska A. (2016) Towary w portfelu inwestycyjnym.Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, t. 16(31), z. 3: 77-86 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PRS_2016_T16(31)_n3_s77.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
2. |
Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, 2009 |
|
Górska A., Krawiec M. Inwestowanie w towary jako forma dywersyfikacji portfela
Autor | Anna Górska, Monika Krawiec |
Tytuł | Inwestowanie w towary jako forma dywersyfikacji portfela |
Title | Investing in commodities as a form of portfolio diversification |
Słowa kluczowe | rynki towarowe, pośrednie i bezpośrednie formy inwestowania w towary, dywersyfikacja portfela. |
Key words | commodity markets, indirect and direct ways of investing in commodities, portfolio diversification. |
Abstrakt | Celem pracy była ocena możliwości osiągnięcia korzyści z dywersyfikacji portfela za pomocą dostępnych form inwestowania w towary w warunkach polskiego rynku. Analizowano portfele inwestycyjne o różnym składzie, wykorzystujące pośrednie i bezpośrednie formy inwestowania w towary. Na podstawie danych empirycznych (cen walorów) wyznaczano stopy zwrotu, korelacje i odchylenia standardowe dla poszczególnych portfeli. Uzyskane wyniki pozwoliły stwierdzić, że wprowadzenie do portfela towarów przynosi wymierne korzyści. Tym niemniej są one ograniczone, ponieważ w Polsce nie ma płynnego rynku towarowych instrumentów pochodnych ani indeksów towarowych |
Abstract | The aim of the paper was to assess the possibilities of obtaining advantages of the diversification effect brought by purchase of commodities in the Polish market. Investment portfolios consisting of different assets are analyzed, including both indirect and direct ways of investing in commodities. Rates of return, correlations and standard deviations are calculated for separate portfolios on the basis of empirical data (prices of assets). Results obtained allow to state that a share of commodities in portfolio brings notable benefits. Nevertheless they are limited due to an illiquid market of commodity derivatives in Poland as well as a lack of commodity indexes. |
Cytowanie | Górska A., Krawiec M. (2009) Inwestowanie w towary jako forma dywersyfikacji portfela.Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, t. 7(22), z. : 13-20 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PRS_2009_T7(22)_n_s13.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
3. |
Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, 2009 |
|
Górska A., Krawiec M. Konstrukcja portfeli Markowitza i portfeli o minimalnej semiwariancji uwzględniających pośrednie i bezpośrednie formy inwestowania w towary
Autor | Anna Górska, Monika Krawiec |
Tytuł | Konstrukcja portfeli Markowitza i portfeli o minimalnej semiwariancji uwzględniających pośrednie i bezpośrednie formy inwestowania w towary |
Title | Construction of markowitz and minimal semivariance portfolios including indirect and direct ways of investing in commodities |
Słowa kluczowe | model Markowitza, model SEM, po.rednie i bezpo.rednie formy inwestowania w towary |
Key words | Markowitz model, SEM model, indirect and direct ways of investing in commodities |
Abstrakt | Inwestowanie w towary stanowi dobrą alternatywę dla inwestycji w instrumenty finansowe. Uwzględnienie towarów w portfelu pozwala osiągać korzyści z jego dywersyfikacji. Jednak uważa się, że udział towarów nie powinien przekraczać 30%. Stąd, celem pracy jest weryfikacja tych wytycznych w warunkach polskiego rynku. W badaniach uwzględniono akcje wybranych spółek, notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, metale szlachetne i towary rolne. Aby wyznaczyć udziały poszczególnych walorów, zastosowano dwa alternatywne podejścia: klasyczny model Markowitza i model SEM, minimalizujący semiwariancję portfela. |
Abstract | Investing in commodities is a good alternative to investments in financial assets. Adding commodities to portfolio allows to obtain benefits from its diversification. Nevertheless, it is believed that share of commodities should not exceed 30 percent. Thus, the aim of the paper is to verify the recommendation on the Polish market. The analysis encompasses stocks of some enterprises listed at the Warsaw Stock Exchange, precious metals and agricultural items. In order to determine shares of separate assets within portfolio the following two methods are used: standard Markowitz model and SEM model that minimizes portfolio semivariance. |
Cytowanie | Górska A., Krawiec M. (2009) Konstrukcja portfeli Markowitza i portfeli o minimalnej semiwariancji uwzględniających pośrednie i bezpośrednie formy inwestowania w towary .Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, t. 96, z. 2: 91-97 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | RNR_2009_n2_s91.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |