281. |
Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, 2007 |
|
Ziejewski T. Potencjał ludzki w kraju i województwie zachodniopomorskim (po akcesji Polski do Unii Europejskiej)
Autor | Tadeusz Ziejewski |
Tytuł | Potencjał ludzki w kraju i województwie zachodniopomorskim (po akcesji Polski do Unii Europejskiej) |
Title | Human resources in Poland and the Zachodniopomorskie region (after Poland’s accession to the European Union) |
Słowa kluczowe | potencjał ludzki, bezrobocie, dynamika, rynek pracy, polityka społeczna |
Key words | human resources, unemployment, economic growth, labour market, social policy |
Abstrakt | Zarządzanie potencjałem ludzkim staje się jednym z głównych czynników rozwoju społeczno-gospodarczego. Wysokie bezrobocie odnotowane w wyniku transformacji politycznogospodarczej ukierunkowało działania państwa na walkę z tym zjawiskiem za wszelka cenę. Akcesja do Unii Europejskiej otworzyła europejski rynek pracy dla Polaków. Masowe wyjazdy głównie młodych, dobrze wykształconych, przedsiębiorczych ludzi tworzą widmo dramatycznego braku pracowników pracy na rynku wewnętrznym. W tej sytuacji chodzi o waloryzację zasobów pracy w systemie wartości społeczno-ekonomicznych. |
Abstract | Human resources management is becoming one of the main factors determining the socioeconomic development. High unemployment resulting from the political and economic transformation in Poland defined directions for the state activity aiming at counteracting the phenomenon at any price. The accession to the European Union opened the European labour market for Poles. Exodus of mainly young, well educated and entrepreneurial people will cause a severe shortage of labour in the domestic market. In this situation, the main task is to improve the position of human resources in the system of socio-economic values |
Cytowanie | Ziejewski T. (2007) Potencjał ludzki w kraju i województwie zachodniopomorskim (po akcesji Polski do Unii Europejskiej).Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, t. 2(17), z. 2: 471-478 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PRS_2007_T2(17)_n2_s471.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
282. |
Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, 2006 |
|
Laskowska E. Wycena produkcji rolniczej w toku w opinii rzeczoznawców
Autor | Elwira Laskowska |
Tytuł | Wycena produkcji rolniczej w toku w opinii rzeczoznawców |
Title | Expert opinions on the valuation of agricultural production in progress |
Słowa kluczowe | rolnicza produkcja w toku, wycena |
Key words | agricultural production in progress, valuation, survey. |
Abstrakt | Głównym celem zaprezentowanych w artykule badań było poznanie opinii rzeczoznawców majątkowych na temat wyceny produkcji rolniczej w toku. Wyniki badań wskazały na istotne trudności w wycenie tej produkcji w praktyce, jak również na brak znajomości metod wyceny uwzględniających potencjał dochodowy oraz zmiany w czasie wartości produkcji rolniczej w toku. Ponadto, eksperci wskazali na brak literatury dotyczącej wyceny w rolnictwie, co potwierdza zasadność prowadzenia i popularyzowania badań w tym zakresie |
Abstract | The aim of a survey was to learn the of valuers’ opinions about the value of agricultural production in progress. The research has shown that there were real difficulties in valuation of production in progress, experts do not have enough knowledge about incorporating the changes in the value of agricultural production, and they lack understanding of relevant literature |
Cytowanie | Laskowska E. (2006) Wycena produkcji rolniczej w toku w opinii rzeczoznawców.Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, t. 15, z. : 49-57 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PRS_2006_T15_n_s49.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
283. |
Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, 2006 |
|
Kacperska E. Polski handel zagraniczny zbożami i ich przetworami po integracji z Unią Europejską
Autor | Elżbieta Kacperska |
Tytuł | Polski handel zagraniczny zbożami i ich przetworami po integracji z Unią Europejską |
Title | Polish foreign trade in cereals and cereal products after accession to the European Union |
Słowa kluczowe | handel zagraniczny, zboża, tendencje, Unia Europejska |
Key words | foreign trade, corn, trends, the European Union |
Abstrakt | Opracowanie zawiera analizę polskiego handlu zagranicznego zbożami i ich przetworami w latach 2003 - I kwartał 2006 z uwzględnieniem struktury towarowej, geograficznej i uwarunkowań handlu po integracji z Unią Europejską. W latach 2003 – 2005 udział zbóż i produktów ich przetwórstwa stanowił średnio 7,5% w ogólnej wartości eksportu rolno-spożywczego i 7,2% w wartości importu. Wartość eksportu zbóż wykazywała tendencję wzrostową, a około 70% eksportu stanowiły produkty zbożowe wysoko przetworzone |
Abstract | The paper presents an analysis of Polish foreign trade in cereals and cereal products in 2003 through the first quarter of 2006, including breakdown by product and geographical destination as well as trade conditions after the Polish accession to the European Union. In the years 2003 through 2005 cereals and cereal products amounted to 7.5% of the total agro-food export value, and 7.2% of imports. Value of cereal exports increased through time. Moreover, 70% of exports represented highly processed cereal products. |
Cytowanie | Kacperska E. (2006) Polski handel zagraniczny zbożami i ich przetworami po integracji z Unią Europejską.Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, t. 15, z. : 261-272 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PRS_2006_T15_n_s261.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
284. |
Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, 2006 |
|
Pawlak E. Analiza udziału grupy nowych członków Unii Europejskiej w światowym handlu rybami i przetworami rybnym
Autor | Edyta Pawlak |
Tytuł | Analiza udziału grupy nowych członków Unii Europejskiej w światowym handlu rybami i przetworami rybnym |
Title | Analysis of the share of the new EC member states in the global trade in fish and fish products |
Słowa kluczowe | eksport ryb, import ryb, eksport przetworów rybnych, import przetworów rybnych, UE(15), kraje nowoprzyjęte |
Key words | exports, imports, fish, fish products, EU(15), new member states |
Abstrakt | Przedstawiono analizę poziomu eksportu i importu ryb i przetworów rybnych w wyrażeniu wartościowym (w tys. USD) w podziale na grupę 15 krajów UE (tzw. „starej” UE) oraz na grupę 10 krajów, nowych członków UE. Na podstawie zgromadzonego materiału przedstawiono zmiany w wartości handlu światowego rybami i przetworami rybnymi, określono poziom wartości eksportu, importu i saldo obrotów handlowych krajów „starej” Unii Europejskiej i 10 nowoprzyjętych państw. Przyjmując podstawowy wskaźnik udziału danego kraju lub grupy krajów w światowym eksporcie i imporcie, określono udział 15 krajów UE i 10 nowoprzyjętych krajów do UE w światowym eksporcie i imporcie ryb i przetworów rybnych |
Abstract | The paper presents an analysis of exports and imports of fish and fish products in terms of their value (thousand of USD) in the so called ‘old EU member states’ (15 countries) and ‘new member states’ (10 countries). The acquired information and data made it possible to identify changes in the value of world trade in fish and fish products, to estimate the exports and imports as well as the balance of trade in the above groups of countries. The share of the EU(15) memeber states and the newly accepted ones in the world exports and imports of fish and fish products as well as the impact of the EU extension on the worldwide and regional trade in fish and fish products is presented. |
Cytowanie | Pawlak E. (2006) Analiza udziału grupy nowych członków Unii Europejskiej w światowym handlu rybami i przetworami rybnym.Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, t. 15, z. : 312-320 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PRS_2006_T15_n_s312.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
285. |
Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, 2006 |
|
Fabisiak A., Poczta W. Sytuacja dochodowa rolnictwa w krajach Europy Środkowej i Wschodniej
Autor | Anna Fabisiak, Walenty Poczta |
Tytuł | Sytuacja dochodowa rolnictwa w krajach Europy Środkowej i Wschodniej |
Title | The income situation in agriculture in the CEE countries |
Słowa kluczowe | kraje EŚiW, rolnictwo, wartość dodana brutto, produktywność |
Key words | CEE countries, agriculture, gross value added, productivity |
Abstrakt | Kraje Europy Środkowej i Wschodniej (EŚiW) cechuje znaczne zróżnicowanie sektora rolnego, zarówno w zakresie dochodów, jak też i czynników je kształtujących. Jedną z kategorii pozwalających na zobrazowanie tych różnic jest wartość dodana brutto. Jej wielkość jest ważnym kryterium ekonomicznej oceny funkcjonowania różnych dziedzin wytwórczości, w tym i wytwórczości rolniczej, obrazuje ona bowiem przyrost wartości dóbr w wyniku określonego procesu produkcji. |
Abstract | The income situation of the agricultural sector in the CEE countries is discussed. The dynamics of incomes, the productivity of labour and land, and the income gained by an average farm in 2003-2005 were analyzed. Both in 2004 and in 2005 an improvement in the income situation of agriculture in the CEE countries was observed. In 2005 compared to2003 in all CEE countries an increase of incomes in the agricultural sector occurred, the biggest being in Poland and in Lithuania. In 2005 the highest productivity of labour was in the Czech Republic and in Estonia and it was the lowest in Latvia. Also incomes obtained by an average farm were the highest in the Czech Republic and the lowest in Lithuania. The highest GVA per hectare of agricultural land was obtained in Slovenia. |
Cytowanie | Fabisiak A., Poczta W. (2006) Sytuacja dochodowa rolnictwa w krajach Europy Środkowej i Wschodniej.Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, t. 15, z. : 337-343 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PRS_2006_T15_n_s337.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
286. |
Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, 2006 |
|
Zwolak J. Dynamika produktywności środków trwałych I ich nakładów inwestycyjnych w rolnictwie, leśnictwie, łowiectwie, rybactwie i rybołówstwie polskim w latach 1999-2002
Autor | Jan Zwolak |
Tytuł | Dynamika produktywności środków trwałych I ich nakładów inwestycyjnych w rolnictwie, leśnictwie, łowiectwie, rybactwie i rybołówstwie polskim w latach 1999-2002 |
Title | Fixed assets productivity dynamics and their investment Input in polish agriculture, forestry, fishery and hunting Within 1999-2002 |
Słowa kluczowe | regresja wieloraka, zmiany przekrojowe, produktywność przeciętna i krańcowa, tempo wzrostu. |
Key words | multiple regression, cross-sectional changes, average and marginal productivity, rate growth. |
Abstrakt | Wykorzystano metodę regresji wielorakiej do ustalenia produktywności przeciętnej i krańcowej w zasięgu środków trwałych i ich nakładów inwestycyjnych w latach 1999-2002. Oszacowano tempo wzrostu. Wzrost środków trwałych istotnie dynamizował tempo wzrostu wartości dodanej brutto. |
Abstract | The paper presents fixed assets shaping both average and marginal productivity and their investment input within 1999-2002. Simultaneously an author shows the average rate growth of gross added value, fixed assets, its investment input and capital resource productivity as well as streams productivity in the analyzed period. This is the base to point economic opportunities of capital streams application in the analyzed system. |
Cytowanie | Zwolak J. (2006) Dynamika produktywności środków trwałych I ich nakładów inwestycyjnych w rolnictwie, leśnictwie, łowiectwie, rybactwie i rybołówstwie polskim w latach 1999-2002 .Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, t. 92, z. 2: 29-34 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | RNR_2006_n2_s29.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
287. |
Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, 2006 |
|
Franc-Dąbrowska J. Gospodarowanie wynikiem finansowym w przedsiębiorstwach rolniczych
Autor | Justyna Franc-Dąbrowska |
Tytuł | Gospodarowanie wynikiem finansowym w przedsiębiorstwach rolniczych |
Title | Financial results. management in agricultural enterprises |
Słowa kluczowe | realny i nominalny wynik finansowy, podział wyniku finansowego |
Key words | real and nominal financial results, distribution of financial results |
Abstrakt | W artykule podjęto próbę analizy gospodarowania wynikiem finansowym przez kierownictwo przedsiębiorstw uczestniczących w rankingu 300. w latach 1994- 2003. Uwzględniono zmianę wartości pieniądza w czasie. Stwierdzono, iż część przedsiębiorców przeznaczała wygospodarowany zysk na premie i nagrody. Zauważono, że większość przedsiębiorstw cechował zysk inflacyjny, co powodowało .przejadanie. posiadanego majątku. |
Abstract | This article tries to analyze the way how managers of enterprises listed in ranking 300. in the years 1994-2003 dealt with achieved financial results. Factor of money value change over time has been included in this analysis. It has been found that part of entrepreneurs spend realized profits for bonuses and prizes. For majority of enterprises profits realized were however lower than the increase of company .s value (due to inflation rates) what effectively lead to .over consumption. of assets hold. |
Cytowanie | Franc-Dąbrowska J. (2006) Gospodarowanie wynikiem finansowym w przedsiębiorstwach rolniczych .Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, t. 92, z. 2: 100-105 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | RNR_2006_n2_s100.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
288. |
Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, 2006 |
|
Runowski H. Teoretyczne i praktyczne aspekty obrotu kwotami mlecznymi w gospodarstwach rolnych
Autor | Henryk Runowski |
Tytuł | Teoretyczne i praktyczne aspekty obrotu kwotami mlecznymi w gospodarstwach rolnych |
Title | THEORETICAL AND PRACTICAL ASPECTS OF MILK QUOTA TRADING IN AGRICULTURAL HOLDINGS |
Słowa kluczowe | limitowanie produkcji, kwota mleczna, wartość, popyt, podaż, cena |
Key words | production limitation, milk quota, value, demand, supply, equilibrium price |
Abstrakt | W opracowaniu przedstawiono teoretyczne i praktyczne aspekty kwotowania produkcji mleka w gospodarstwie rolniczym. Najważniejszymi zagadnieniami poruszanymi w opracowaniu są określanie wartości kwoty mlecznej, relacji między popytem i podażą a ceną kwoty mlecznej na rynku oraz czynniki determinujące efekty ekonomiczne transferu kwoty mlecznej w gospodarstwach ukierunkowanych na produkcję mleka. |
Abstract | Agricultural production exhibits seasonal fluctuations, caused by both natural and economic factors. These in turn result in varying volumes of supply and subsequently the prices of agricultural products. In order to counteract these unfavourable phenomena, individual countries and their economic groups make various attempts to stabilise the agricultural product markets and farmer incomes. The paper presents the theoretical and practical results of milk quota trading in agricultural holdings. It discusses the problems of estimation of the value of milk quota, the relations between the demand and supply and milk quota prices on the market and determines the economical effects of milk quota transfer in dairy farms. |
Cytowanie | Runowski H. (2006) Teoretyczne i praktyczne aspekty obrotu kwotami mlecznymi w gospodarstwach rolnych .Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, t. 93, z. 1: 15-24 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | RNR_2006_n1_s15.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
289. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2006 |
|
Karpio A., Karpio K. Analiza trendów na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
Autor | Andrzej Karpio, Krzysztof Karpio |
Tytuł | Analiza trendów na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie |
Title | The Analysis of Trends on Warsaw Stock Exchange |
Słowa kluczowe | analiza techniczna, notowania giełdowe, trend wzrostowy, trend spadkowy. |
Key words | technical analysis, prices of stock, rising trend, falling trend |
Abstrakt | W pracy zaprezentowano technikę analizy trendów krótkookresowych, która nie korzysta z metod analizy technicznej. Celem pracy było ustalenie, czy wzrost (spadek) ceny jakiegoś waloru nie wpływa na to, że cena ta „chętniej” wzrasta (spada) na kolejnym notowaniu. Takie zachowanie powodowałoby, że fluktuacje cen byłyby większe niż w przypadku zmian nieskorelowanych. Ideą pracy jest konstrukcja hipotetycznych kursów i porównanie ich z kursami rzeczywistymi. Kursy teoretyczne są tak skonstruowane, że nie zawierają żadnych korelacji. W kursach teoretycznych i rzeczywistych zlicza się ilości przypadków gdy cena wzrosła lub spadła na dwóch kolejnych notowaniach. Bada się jak często występuje utrzymanie trendu wzrostowego lub spadkowego w stosunku do wszystkich notowań. Autorzy starają się odpowiedzieć na pytanie: Czy istnieją istotne różnice pomiędzy ilościami trendów dla spółek notowanych na GPW i występujących w sztucznie skonstruowanych notowaniach? Badania dotyczą trzech wybranych okresów obejmujących lata 2000 – 2005 |
Abstract | In this paper the technique of analysis of short term tends which does not use methods of technical analysis was present. The goal of this paper was to investigate whether the increase of price makes that price will more favorable rise during following session. The idea of procedure is the generation of theoretical prices and comparison them with the real ones. The series of theoretical prices was contructed in such a way that they do not contain any correlations. In both cases, theoretical and real prices we observe rising and falling trend. The authors try to answer the question: Are there any significant difference between the numbers of trends for real and theoretical prices? The studies were performed for three ranges of dates covered by years 2000 to 2005 |
Cytowanie | Karpio A., Karpio K. (2006) Analiza trendów na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 60: 123-129 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2006_n60_s123.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
290. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2006 |
|
Landmesser J. Efekt dnia tygodnia na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
Autor | Joanna Landmesser |
Tytuł | Efekt dnia tygodnia na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie |
Title | Day of the Week Effect on the Warsaw Stock Exchange |
Słowa kluczowe | efekt dnia tygodnia, model GARCH |
Key words | day of the week effect, GARCH model |
Abstrakt | W pracy zbadano występowanie efektu dnia tygodnia na Giełdzie Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie (GPW) w okresie od stycznia 2002 do grudnia 2005. W tym celu posłużono się modelami autoregresyjnymi z warunkową heteroskedastycznością GARCH. Okazało się, że efekt sezonowości dziennej jest obecny w wyraźny sposób w równaniach na średnią i w słabszy w równaniach na wariancję warunkową. W równaniach średniej statystycznie istotne okazały się wysokie stopu zwrotu osiągane w poniedziałki i piątki. W wypadku wariancji warunkowej wychwycono podwyższoną zmienność poniedziałkową |
Abstract | This study tests the presence of the day of the week effect on stock market volatility for Warsaw Stock Exchange during the period of January 2002 and December 2005 by using a GARCH models. The findings show that the day of the week effect is present in both volatility and return equation. The highest returns are observed on Monday and Friday and the highest volatility is observed for Monday |
Cytowanie | Landmesser J. (2006) Efekt dnia tygodnia na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 60: 187-196 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2006_n60_s187.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
291. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2006 |
|
Majewska J. Estymatory odporne zmienności w modelu wyceny Blacka-Scholesa
Autor | Justyna Majewska |
Tytuł | Estymatory odporne zmienności w modelu wyceny Blacka-Scholesa |
Title | Robust estimators of volatility in the Black-Scholes option picing model |
Słowa kluczowe | odporne estymatory zmienności, t-estymatory, A-estymatory, model wyceny Blacka-Scholesa, odchylenie standardowe, odchylenie medianowe, punkty odstające, funkcja wpływu, punkt załamania, maksimum odchylenia |
Key words | robust estimators of volatility, t-estimator, A-estimator, Black-Scholes option pricing model, standard deviation, median absolute deviation, outliers, influence function, breakdown point, maximum bias |
Abstrakt | Najważniejszym etapem przy wycenie opcji jest właściwe oszacowanie zmienności instrumentu finansowego. W przypadku występowania w zbiorze danych finansowych obserwacji odstających oraz grubych ogonów w rozkładzie danych zastosowanie znajdują odporne estymatory. W pracy przedstawione zostały odporne estymatory zmienności: t-estymatory oraz Aestymatory pozwalające na dokładniejsze wyznaczenie parametru zmienności. Dokonaliśmy analizy porównawczej wartości opcji na indeks WIG20 WGPW biorąc pod uwagę klasyczne odchylenie standardowe, odchylenie medianowe MAD, Aestymator oraz t-estymator. Wartości opcji zostały wyznaczone za pomocą powszechnie stosowanego przez inwestorów modelu wyceny europejskiej opcji kupna Blacka-Scholesa. Ponadto, w pracy przedstawiliśmy narzędzia modelowania odpornego do wykrywania obserwacji wpływowych i nietypowych oraz do analizy wpływu odporności estymatorów na pewne odstępstwa od założonego modelu |
Abstract | Correct estimation of volatility of financial asset is the most important stage in option pricing. Financial time series have two features which prevent use of conventional estimators of volatilities such as outliers and leptokurtotic tails of data distributions. In this paper, we presented robust estimators of volatility testimators and A-estimators, which are required to achieve stable and accurate results. We made comparative analysis of option’s values on index WIG20 in Warsaw Stock Exchange taking into consideration following volatility parameters: standard deviation, median absolute deviation, t-estimator and A-estimator. The values of options were estimated by generally known the Black-Scholes option pricing model. Besides, we presented three most popular robustness measures and powerful tools of robust statistic for outlying observations identification |
Cytowanie | Majewska J. (2006) Estymatory odporne zmienności w modelu wyceny Blacka-Scholesa.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 60: 219-230 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2006_n60_s219.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
292. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2006 |
|
Marcinkiewicz E. Badanie zależności pomiędzy wartością wykładnika Hursta, a skutecznością strategii inwestycyjnych opartych na analizie technicznej
Autor | Edyta Marcinkiewicz |
Tytuł | Badanie zależności pomiędzy wartością wykładnika Hursta, a skutecznością strategii inwestycyjnych opartych na analizie technicznej |
Title | Evaluation of impact of Hurst exponent value on effectiveness of investment strategies based on technical analysis |
Słowa kluczowe | wykładnik Hursta, analiza R/S, analiza techniczna, rynki kapitałowe |
Key words | Hurst exponent, R/S analysis, technical analysis, capital markets |
Abstrakt | W artykule podjęta została próba wykorzystania wykładnika Hursta (H) do zbadania czy na rynku kapitałowym występują trendy oraz czy może on mieć wpływ na skuteczność narzędzi analizy technicznej. Dla ośmiu szeregów stóp zwrotu: WIG20, CAC40, DAX, DJIA, S&P500, NIKK225, NASDAQ oraz EUR/USD obliczono wartość H. Następnie przeprowadzono symulacje strategii inwestycyjnych budowanych w oparciu o wskaźniki analizy technicznej, które w założeniu mają wykorzystywać istnienie trendów na rynku giełdowym. Wyniki badanych strategii dla każdego szeregu porównano z wartością wykładnika Hursta |
Abstract | In the paper an attempt to employ Hurst exponent (H) was made in order to investigate whether there are trends on capital market and whether H can influence the effectiveness of technical analysis tools. Eight time series of rate of returns were examined - WIG20, CAC40, DAX, DJIA, S&P500, NIKK225, NASDAQ, EUR/USD - and for each H was calculated. The further step was to investigate technical analysis trading rules, which were supposed to bring good investment results in terms of ternds on capital market. The mean returns gained using technical analysis indicators in case of each of eight time series were compared to Hurst exponent value |
Cytowanie | Marcinkiewicz E. (2006) Badanie zależności pomiędzy wartością wykładnika Hursta, a skutecznością strategii inwestycyjnych opartych na analizie technicznej.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 60: 231-239 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2006_n60_s231.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
293. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2006 |
|
Olbryś J. Własności estymatorów miar ryzyka Expected ShortFall (ES) oraz Valueat- RISK (VaR)
Autor | Joanna Olbryś |
Tytuł | Własności estymatorów miar ryzyka Expected ShortFall (ES) oraz Valueat- RISK (VaR) |
Title | Properties of estimators of risk measures Expected Shortfall (ES) and Value– at-Risk (VaR) |
Słowa kluczowe | estymator miary ryzyka, Value-at-Risk, Expected Shortfall, Otwarte Fundusze Inwestycyjne |
Key words | Risk Measure Estimator, Value-at-Risk, Expected Shortfall, Open-end Investment Funds |
Abstrakt | Koncepcja wartości zagrożonej Value-at-Risk pojawiła się w 1994r. Obecnie VaR jest najbardziej popularną wśród praktyków miarą ryzyka, zalecaną np. przez Basel Commitee on Banking Supervision. Niestety, nie jest miarą subaddytywną, co może prowadzić do zaburzeń w ocenie ryzyka portfeli zdywersyfikowanych. Jako alternatywę w stosunku do VaR można stosować spójną miarę ryzyka Expected Shortfall (ES). Celem artykułu jest zaprezentowanie własności estymatorów wartości zagrożonej Value-at-Risk (VaRa ) i miary Expected Shortfall ( ESa ) oraz wpływu tych własności na wielkość pomiaru ryzyka na przykładzie jednostek wybranych otwartych funduszy inwestycyjnych na rynku polskim |
Abstract | Concept of Value-at-Risk appears in 1994. Nowadays VaR is the most popular risk measure. Unfortunately, it fails to reward diversification, as it is not subadditive. In the search for a suitable alternative to VaR, Expected Shortfall (ES) has been characterized as the smallest coherent risk measure to dominate VaR. The aim of this paper is a presentation of the Expected Shortfall and Value-at-Risk estimators properties and an application of ES and VaR estimators to risk estimate examples on the Polish Open-end Investment Funds market. The paper also offers a comparison of ES and VaR estimators as the risk measures. |
Cytowanie | Olbryś J. (2006) Własności estymatorów miar ryzyka Expected ShortFall (ES) oraz Valueat- RISK (VaR).Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 60: 269-277 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2006_n60_s269.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
294. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2006 |
|
Orwat A. Przykład zastosowania metody odpornej w modelowaniu finansowych szeregów czasowych
Autor | Agnieszka Orwat |
Tytuł | Przykład zastosowania metody odpornej w modelowaniu finansowych szeregów czasowych |
Title | Sample applications of the robust estimation to financial time series |
Słowa kluczowe | obserwacje odstające, obserwacje nietypowe, obserwacje wpływowe, estymacja odporna, estymatory Welscha |
Key words | outliers, influential observations, robust estimation, Welsch estimators |
Abstrakt | Założenia, na których opierają się parametryczne metody estymacji dotyczące normalności rozkładu populacji oraz niezależności zmiennych, często nie są spełnione w przypadku danych finansowych. Dlatego istotną kwestią jest stosowanie metod estymacji odpornej (robust estimation) na te założenia, a tym samym na jakość obserwacji. Celem pracy jest implementacja metody odpornej do modelowania szeregu czasowego wartości indeksu giełdowego WIG20 o piętnastominutowej częstotliwości notowań w dniu 13.02.2006. Do szacowania parametrów strukturalnych modelu zastosowano estymatory odporne Welscha |
Abstract | The assumptions which constitute the basis for parametric estimation techniques, relating to the normality of distribution of the population as well as independent variables, are often not fulfilled in the case of financial data. Therefore it is important to use robust estimation methods, both in terms of these assumptions and in terms of the quality of observations. The paper aims to implement the robust estimation to modelling the time series of the WIG20 index of the 15-minute frequency on 13 February 2006. The structural parameters of the model were estimated with the use of the Welsch estimators |
Cytowanie | Orwat A. (2006) Przykład zastosowania metody odpornej w modelowaniu finansowych szeregów czasowych.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 60: 279-288 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2006_n60_s279.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
295. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2006 |
|
Kobus P., Pietrzykowski R. Zastosowanie modyfikacji metody k-średnich w analizie portfelowej
Autor | Paweł Kobus, Robert Pietrzykowski |
Tytuł | Zastosowanie modyfikacji metody k-średnich w analizie portfelowej |
Title | Application of modify k-means method to portofolio analysis |
Słowa kluczowe | analiza portfelowa, analiza skupień, metoda k – średnich |
Key words | portofolio analysis, method k-means, cluster analysis |
Abstrakt | W pracy przedstawiono modyfikacje metody k - średnich oraz jej zastosowanie do analizy spółek giełdowych notowanych na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w roku 2004. W podziale na grupy uwzględniono 206 spółek, które grupowano ze względu na najczęściej wykorzystywane wskaźniki finansowo - ekonomiczne |
Abstract | In the paper propose some modification method of k-means to portofolio analysis. As an example, consider partitions into k clusters of 206 stocks for Warsow Stock Exchange in 2004 year |
Cytowanie | Kobus P., Pietrzykowski R. (2006) Zastosowanie modyfikacji metody k-średnich w analizie portfelowej.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 60: 301-308 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2006_n60_s301.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
296. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2006 |
|
Krężołek D., Trzpiot G. Statytstyczna weryfikacja modelu CAMP na przykładzie polskiego rynku kapitałowego
Autor | Dominik Krężołek, Grażyna Trzpiot |
Tytuł | Statytstyczna weryfikacja modelu CAMP na przykładzie polskiego rynku kapitałowego |
Title | The statistical verification of the CAPM in the polish capital market |
Słowa kluczowe | CAPM, współczynnik beta, metoda najmniejszych kwadratów (MNK), równanie regresji, model korelacji krzyżowej |
Key words | CAPM, beta coefficient, the Ordinary Least Square (OLS), the crosssectional regression model |
Abstrakt | Poniższa praca prezentuje testy badające zasadność stosowania modelu wyceny aktywów kapitałowych CAPM w przypadku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA. Wykorzystano dwa podejścia do testowania modelu: tradycyjne (zaproponowane przez Fama i MacBeth) oraz warunkowe (zaproponowane przez Pettengill, Sundaram oraz Matur). Podejście warunkowe zawiera dodatkowo test średnio dodatnich nadwyżek rynkowych oraz test symetryczności zależności ryzyko – dochód w okresach dodatnich i ujemnych nadwyżek rynkowych. Weryfikację modelu przeprowadzono dla dziennych logarytmicznych stóp zwrotu z akcji 92 spółek notowanych na GPW w okresie styczeń 2000 – grudzień 2005 |
Abstract | This paper presents some tests of validity of CAPM using data from the Warsaw Stock Exchange (WSE). Two approaches are presented: the traditional approach (proposed by Fama and MacBeth) and conditional approach (proposed by Pettengill, Sundaram and Mathur). The conditional approach contains additionally two tests: first one, that the excess market returns are, on average, positive and second one – that the risk – return relationship is symmetrical between periods of positive and negative excess market returns. To test the assumptions of CAPM the daily log-returns of 92 stocks listed in the WSE for the period January 2000 to December 2005 are used in this study |
Cytowanie | Krężołek D., Trzpiot G. (2006) Statytstyczna weryfikacja modelu CAMP na przykładzie polskiego rynku kapitałowego.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 60: 341-351 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2006_n60_s341.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
297. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2004 |
|
Krawczyk E. Rozwój rynku kontraktów terminowych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
Autor | Ewa Krawczyk |
Tytuł | Rozwój rynku kontraktów terminowych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie |
Title | The Development of Future Contracts Market at the Warsaw Stock Exchange in Warsaw |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | |
Abstract | The development of future contracts market can be divided into two stages. The first stage includes the period 1998-1999, when future contracts appeared and strengthen its position at the Warsaw Stock Exchange. The second stage includes the period 2000-2004, when a dynamic development of future contracts occurred. In the first stage quotations of unconditional future contracts futures WIG20, futures USD, futures EURO were started, while in the second stage: futures Tech WIG, futures on shares and futures on MIDWIG. In the analyzed period the contract futures WIG20 was of great importance with the share of 98% in total turnovers on derivatives. The future contracts market is the fastest developing market on the Warsaw Stock Exchange. In 1998, the year of the debut, the value of turnovers of future contracts amounted to 1 % of spot market turnovers. In the next year this relationship amounted to 7%. In the end of 2000 turnovers of future contracts amounted to 17% of spot market turnovers. In the years 2001-2002 the value of turnovers of derivatives amounted to 119% of the value of spot market turnovers. In 2003 the dynamic development of future contracts was continued. Turnovers of future contracts amounted to 158% of spot market turnovers. |
Cytowanie | Krawczyk E. (2004) Rozwój rynku kontraktów terminowych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 54: 101-113 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2004_n54_s101.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |