1. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2009 |
|
Drabik E., Drabik I. Rozumienie emocji jako gwarancja racjonalnych zachowań uczestników rynków finansowych
Autor | Ewa Drabik, Iwona Drabik |
Tytuł | Rozumienie emocji jako gwarancja racjonalnych zachowań uczestników rynków finansowych |
Title | Understanding Emotions as a Guarantor for Rational Behaviours of Financial Market Participants |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | |
Abstract | Stock exchange analysts as well as financial markets researchers have come to the conviction that assets prices are based not only on current economic indicators and data referring to markets but also on emotions, preferences and psychological condition of market participants. Thus, it is to assume that abilities of perceiving and analysing other people’s emotions are a highly desirable quality characterizing potential bankers and stock brokers. This ability plays a particularly relevant role when the sequence of actions initiated on financial markets is quite unpredictable and when many world economies enter a simultaneous recession. In critical situations financial markets should leave no room for risk-seekers who engage themselves in sophisticated stock exchange games. Reasonability, common sense and ability of controlling extreme emotional states – these are highly preferable values. In order to estimate risk-loving players the appropriate selection of human resources in a financial sector is of fundamental importance. The aim of this paper is to examine whether potential bankers – in this case represented by students of the Faculty of Finance and Banking at Warsaw University of Life Sciences – are able to effectively perceive as well as assess their own and other people’s emotional states. In order to fi nd out whether the above specified target group meet the aforementioned criteria, their emotional intelligence has been studied. |
Cytowanie | Drabik E., Drabik I. (2009) Rozumienie emocji jako gwarancja racjonalnych zachowań uczestników rynków finansowych.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 73: 23-38 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2009_n73_s23.pdf |
|
|
2. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2009 |
|
Drabik E. Kilka uwag o formalnych zasadach matematycznego modelowania zjawisk ekonomicznych i interakcji społecznych
Autor | Ewa Drabik |
Tytuł | Kilka uwag o formalnych zasadach matematycznego modelowania zjawisk ekonomicznych i interakcji społecznych |
Title | Several comments on formal rules of mathematical modeling economic phenomena and social interactions |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | |
Abstract | Mathematics as an abstract science was derived from studies and analyses of the material word. However, “pure” mathematics very often creates its imaginary objects which develop independently, lead their own “imaginary” lines and very seldom have their equivalent in the surrounding reality. Nevertheless a completely new aspect of mathematics is highlighted when it is used for describing real phenomena, since – due to its highly formalized language – it enables practitioners, including economists, to specify relations and operations between objects under study. In order to achieve this goal the appropriate models have been created. Theconstruction of new models in economic science (and in many other domains) aims simplifying and formalizing many problems which, in fact, may increase the probability of finding relevant solutions. Furthermore, from the economic point of view, due to the high precision with highlighted above models work, essential conclusions are to be drawn, which subsequently may prove relevant for the progress of science. The aim of this paper is to present how modeling economic phenomena and social interactions have been developed within many years by using formalized language of mathematics economic phenomena and social interactions which have been developed within many years by using formalized language of mathematics. |
Cytowanie | Drabik E. (2009) Kilka uwag o formalnych zasadach matematycznego modelowania zjawisk ekonomicznych i interakcji społecznych.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 79: 23-37 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2009_n79_s23.pdf |
|
|
3. |
Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing, 2009 |
|
Drabik E. Kumulacja ryzyka na rynkach finansowych jako zagrożenie równowagi rynkowej
Autor | Ewa Drabik |
Tytuł | Kumulacja ryzyka na rynkach finansowych jako zagrożenie równowagi rynkowej |
Title | Risk cummulation in the financial market as a major threat to the market equilibrium |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | Celem pracy jest pokazanie iż pomimo, że niechęć do ryzyka istot żywych uznawana jest za zjawisko powszechne to w sytuacji silnych emocji ludzie ryzykuję bardziej niż można się tego spodziewał i działają tak jakby mieli niestandardowe preferencje. Przeciwko powszechności niechęci do ryzyka przemawiają obserwacje, które świadczą o analogiach zachowa?? graczy giełdowych z hazardzistami. W ostatnich latach na rynkach światowych królują fundusze hedgingowe, które specjalizują się w najbardziej agresywnych i ryzykownych inwestycjach, a powszechnie stosowanymi na giełdach technikami są lewarowanie i spekulacja. Rozwija się także rynek terminowy, który pomimo szczytnych pierwotnych założeń umożliwią rozpoczęcie handlu czystym ryzykiem. Coraz częściej bowiem kontrakty terminowe nie są wystawiane na surowce, walutę czy też walory giełdowe, ale na długi. Racjonalny handel na giełdach ustąpił miejsca spekulacyjnej grze, co stało się poważnym zagrożeniem równowagi rynkowej. Istnieje możliwość ilościowego wyrażenia awersji do ryzyka za pomocą indeksów Arrowa- Pratta, co może okazać się pomocne przy określaniu rzeczywistych nastrojów giełdowych i ewentualnym przewidywaniu powstania zjawiska, tzw. bańki spekulacyjnej. Tradycyjne metody prognozowania, nie uwzględniające nastrojów inwestorów oraz ich stosunku do ryzyka, mogą odnosić sukcesy jeżeli chodzi o badanie przyszłych i obecnych trendów rynkowych i hipotetyczne przenoszenie ich w przyszłość. Metody te są jednak w znacznej mierze bezużyteczne, jeżeli chodzi o przewidywanie nagłych załamań rynku. Analiza indeksów Arrowa-Pratta może wypełnić tą lukę. |
Abstract | The aim of this paper is to present that althrough risk-aversion is considered as a highly known phenomenon, in emotional situations people tend to put at risk surprisingly much more assets of theirs than one may even expect. In emotionally overwhelming circumstances entities act as if they are guided by unusual or untypical preferences. What disproves the commonness of risk aversion are analogical behaviours of stock exchange players in financial markets and compulsive gamblers in everyday life. Over the last years a crucial role in the financial markets has beeen played by hedge funds. Methods commonly used and focused on the most aggressive and risky investments are speculation as well as leverage. Moreover, the futures exchange, which despite its noble and highly sophisticated assumptions triggered the process of trade in the pure risk, is developing. That is a natural reaction to the fact that nowadays the more common subject matter of futures contracts are not necessarily natural resources, currencies or stock exchange assets but rather debts themselves. More and more frequently the rational trade on the stock exchange gives its way to a speculative game, which may become a serious threat to the market equilibrium. There is a possibility of quantitively measuring the exchange players’ risk attidudes by introducing the Arrow-Pratt coefficient of absolute risk aversion (riskiness), which may be helpful at defining the real investors’ spirits and a potential speculative bubble effect. Traditional predictive methods, which exclude investors’ spirits and their risk attitudes, might be successful in terms of analysing past and future market trends as well as of making them applicable to the foreseeble future. Nevertheless, in respect of predicting a sudden market crash, techniques mentioned above - to a large extent - are rather useless. The analysis of Arrow-Pratt measures of absolute risk aversion (ARA) may provide theoretical as well as practical backgrounds to bridge the gap in the empirical data. |
Cytowanie | Drabik E. (2009) Kumulacja ryzyka na rynkach finansowych jako zagrożenie równowagi rynkowej.Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing [t.], nr 1(50): 145-160 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PEFIM_2009_n50_s145.pdf |
|
|
4. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2008 |
|
Drabik E. Wykorzystanie ciągu Ulama do analizy fal giełdowych
Autor | Ewa Drabik |
Tytuł | Wykorzystanie ciągu Ulama do analizy fal giełdowych |
Title | An application of Ulam’s sequence to analysis of the stock waves |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | |
Abstract | The aim of this paper is to modify one of technical analysis instruments that can be used for description of stock value diagrams as well as forecasting the future asset prices – it is the so called Elliott Waves Theory. In classic version this theory is based on the Fibonacci sequence. Modification of Fibonacci sequence was introduced in the fifties of the 20. century by American mathematician Stanislaw Marcin Ulam, who was born in Poland, and consists of introducing random elements. The analysis of waves created by prices will be presented in reference to the companies from Warsaw Stock Exchange |
Cytowanie | Drabik E. (2008) Wykorzystanie ciągu Ulama do analizy fal giełdowych.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 69: 77-87 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2008_n69_s77.pdf |
|
|
5. |
Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, 2008 |
|
Drabik E. Aukcja koni arabskich Pride of Poland jako aukcja asymetryczna
Autor | Ewa Drabik |
Tytuł | Aukcja koni arabskich Pride of Poland jako aukcja asymetryczna |
Title | Auction of Arabian horses Pride of Poland as an asymmetric auction |
Słowa kluczowe | teoria aukcji, aukcje asymetryczne, aukcja Pride of Poland, przetarg silent sale |
Key words | auction theory, asymmetric auction, Pride of Poland auction, silent sale |
Abstrakt | Teoria aukcji jest jedną z prężniej rozwijających się dziedzin teorii ekonomii. Reguły aukcyjne przypominają reguły gry. Aukcje dzielimy na ustne i pisemne. W przypadku aukcji pisemnych kupujący składają swoje oferty równocześnie i niezależnie, przy czym nie wiedzą ilu mają konkurentów. W przypadku aukcji ustnych oferty wpływają sekwencyjnie, kupujący zaś mogą śledzić zachowania swoich przeciwników. Bardzo ważnym twierdzeniem dotyczącym aukcji symetrycznych jest twierdzenie mówiące, że reguły aukcyjne nie wpływają na dochód z aukcji. W praktyce założenie o symetrii okazuje się zbyt restrykcyjne i w rzeczywistości o wiele częściej mamy do czynienia z aukcjami asymetrycznymi. Maskin i Riley [2000] pokazali, że „mocny” kupujący preferuje aukcję ustną, zaś „słaby” kupujący aukcję pisemną. Pokazali również, że twierdzenie o jednakowym dochodzie nie dotyczy aukcji asymetrycznych. Co roku, w sierpniu, w Janowie Podlaskim odbywa się aukcja koni arabskich Pride of Poland. Celem pracy jest pokazanie, że jest to typowa aukcja asymetryczna. |
Abstract | Auction theory is one of the most influential and widely studied topics in the economic theory over last fifty years. Trading rules in auctions are similar to rules in a game. Auctions might be divided into oral or written. In oral auction bidders hear each other’s bids and can make counteroffers. Each bidder knows his rivals. In written or closed auction bidders do not know how many rival bidders participate. A very important theorem in the theory of symmetric auction is the revenue equivalence theorem. This theorem predicts that expected seller revenue is independent of bidding rules. The symmetry assumption is violated in many real life auction environments and bidders often know how they differ. In practice, the auctioneer discriminates bidders in favour of selling to bidders whose values are drawn from lower distributions. Maskin and Riley (2000) showed that, when an auction is asymmetric, ”strong” buyers prefer the open auction, whereas ”weak” buyers prefer the closed auction. The revenue equivalence theorem does not concern an asymmetric auction. Every year in August at Janow Podlaski an auction of Arabian horses takes place. Our aim is to reinterpret that the Polish Arabian horse market is asymmetric. |
Cytowanie | Drabik E. (2008) Aukcja koni arabskich Pride of Poland jako aukcja asymetryczna.Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, t. 4(19), z. : 145-155 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PRS_2008_T4(19)_n_s145.pdf |
|
|
6. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2007 |
|
Drabik E., Górska A. Procesy przetwarzania informacji i podejmowania decyzji inwestycyjnych w warunkach niepewności na przykładzie WGT SA w Warszawie
Autor | Ewa Drabik, Anna Górska |
Tytuł | Procesy przetwarzania informacji i podejmowania decyzji inwestycyjnych w warunkach niepewności na przykładzie WGT SA w Warszawie |
Title | Data transformation processes and taking decisions in the circumstances of uncertainty, on the example of WGT SA |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | |
Abstract | The purpose of this paper is to discuss all the possible problems which participants of the market may come across, as well as the analysis of how common is one of them, namely the one called a curse of the winner on the auctions on WGT SA. An attempt has also been made to explain why “psychological traps”, typical of acting in the situation of hazard, are not dangerous for such players as Warren Buffet, who was able to diminish the level of hazard connected with playing on the stock exchange, thanks to his experience and great skills. Uncertainty on the market occurs only when you have more than one possible outcome of your decision. The more possible outcomes you have, the higher is the level of uncertainly. The latter one is an inseparable part of taking different important decisions. It causes irrational reactions of the market participants, who are exposed to different impulses and easily get emotional after receiving some information. It’s very often the kind of behaviour typical of gamblers |
Cytowanie | Drabik E., Górska A. (2007) Procesy przetwarzania informacji i podejmowania decyzji inwestycyjnych w warunkach niepewności na przykładzie WGT SA w Warszawie.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 63: 71-88 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2007_n63_s71.pdf |
|
|
7. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2006 |
|
Drabik E., Lewczuk A. Aukcja koni arabskich „Pride of Poland” jako typowy przykład aukcji angielskiej
Autor | Ewa Drabik, Agnieszka Lewczuk |
Tytuł | Aukcja koni arabskich „Pride of Poland” jako typowy przykład aukcji angielskiej |
Title | Arabian Horse Auction “Pride of Poland” as a Typical Example of English Auction |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | |
Abstract | Auction is one of the oldest ways of exchanging goods and money. It has become very common over the past few years, especially as far as the nonstandard goods such as works of art, antics, thoroughbred horses, real estates or mineral raw materials are concerned. The best known form of auction is the English auction (bidding). It consists in overbidding other buyers’ offers up to the moment where there is nobody else willing to offer more. The bidding is won by a buyer who has offered the biggest amount of money. Arabian horse auction “Pride of Poland” is a typical English auction. Our aim is to show the model of English auction and to describe rules for “Pride of Poland” auction |
Cytowanie | Drabik E., Lewczuk A. (2006) Aukcja koni arabskich „Pride of Poland” jako typowy przykład aukcji angielskiej.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 58: 105-115 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2006_n58_s105.pdf |
|
|
8. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2004 |
|
Drabik E., Górska A. Ocena inwestycji na Warszawskiej Giełdzie Towarowej w okresie od stycznia 2002 roku do lipca 2004 roku
Autor | Ewa Drabik, Anna Górska |
Tytuł | Ocena inwestycji na Warszawskiej Giełdzie Towarowej w okresie od stycznia 2002 roku do lipca 2004 roku |
Title | The Evaluation of lnvestments at the Warsaw Commodity Exchange from January 2002 to July 2004 |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | |
Abstract | Nowadays the commodity exchange offers not only a wide range of operations such as trade in commodities but also future contracts and other types of financial transactions. While at the stock exchange one can encounter mainly shares, the commodity exchange epitomizes an impressive variety of negotiable units. Mutual funds and deposits, which are an alternative way of investing, also play a relevant role on the financial market. From economical point of view deposits are burdened with the smallest risk. According to the modem financial theory, the attitude towards a risk is considered as a very important aspect of the situation on the market. Not only behaviour of the investors but also political and economical events determine the situation on the market. The. behaviour of the investors is analysed by the cognitive psychology, which is associated with a new behavioural current in financial theory, which is called the behaviour finance. The aim of this paper is to check, if it is worth to invest at the commodity exchange. The analysis is carried out on the basis of the data from Warsaw Commodity Exchange in the span of3 years: 2002-2004. |
Cytowanie | Drabik E., Górska A. (2004) Ocena inwestycji na Warszawskiej Giełdzie Towarowej w okresie od stycznia 2002 roku do lipca 2004 roku.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 54: 89-99 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2004_n54_s89.pdf |
|
|