Górska A., Krawiec M. The Stability of Component Assets in Optimal Portfolios of Stock and Commodity Indexes
| Autor | Anna Górska, Monika Krawiec |
| Tytuł | The Stability of Component Assets in Optimal Portfolios of Stock and Commodity Indexes |
| Title | |
| Słowa kluczowe | |
| Key words | stock and commodity indexes, Markowitz portfolio optimization, component stability |
| Abstrakt | |
| Abstract | The turbulences in financial markets increased the interest in commodity investments as an alternative asset class for potential risk diversification. A plethora of past and present studies documents the diversification benefits achieved by adding commodities to the traditional security portfolios. Most of commodity diversification papers ignore the stability of component assets in the optimal portfolio. This paper examines both, the stability and performance of optimal Markowitz portfolios over time. The portfolios are composed of commodity and stock indexes. Their risk and returns are compared to the risk and return of the equally weighted benchmark portfolio. |
| Cytowanie | Górska A., Krawiec M. (2016) The Stability of Component Assets in Optimal Portfolios of Stock and Commodity Indexes.Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, t. 16(31), z. 4: 33-43 |
| HTML | wersja html |
| Pełny tekst | PRS_2016_T16(31)_n4_s33.pdf |
|
 |
Borkowski B., Krawiec M. Modele zarządzania ryzykiem inwestycji kapitałowych w sektorze rolno-spożywczym
| Autor | Bolesław Borkowski, Monika Krawiec |
| Tytuł | Modele zarządzania ryzykiem inwestycji kapitałowych w sektorze rolno-spożywczym |
| Title | MODELS FOR MANAGING RISK OF CAPITAL INVESTMENTS IN AGRI-FOOD SECTOR |
| Słowa kluczowe | inwestowanie w towary, dywersyfikacja portfela, model Markowitza |
| Key words | commodity investments, portfolio diversification, Markowitz model |
| Abstrakt | Powszechnie uważa się, że włączenie towarów do portfela, złożonego z akcji i obligacji, pozwala osiągnąć korzyści z dywersyfikacji. Celem niniejszej pracy była analiza możliwości dywersyfikacji portfela akcji za pomocą pośrednich form inwestowania w towary (akcji spółek branży towarowej i towarowych kontraktów terminowych). Zbudowano kilka portfeli inwestycyjnych: portfel 1, zawierający akcje 5 spółek, których działalność nie wiąże się z sektorem towarowym; portfel 2, obejmujący akcje 5 spółek branży towarowej (w tym firm przetwórstwa spożywczego); portfel 3, zawierający kontrakty terminowe opiewające na 5 różnych towarów (w tym na towary rolne) i portfel 4, składający się z 15 analizowanych walorów. Aby ustalić strukturę portfeli, zastosowano klasyczne podejście Markowitza. Wyniki pokazały, że włączenie towarów do portfela akcji zmniejsza ryzyko portfela i zwiększa oczekiwaną stopę zwrotu. |
| Abstract | It is commonly believed that adding commodities to an portfolio of stocks or bonds allows to obtain diversification benefits. The aim of the paper was to analyze possibilities of portfolio diversification by the use of indirect commodity investments (stocks of commodity-related companies and commodity futures). We estimate several portfolios: portfolio 1 that includes 5 stocks of companies whose business activity is unrelated to commodity sector, portfolio 2 containing 5 stocks of commodity-related companies (including food processing enterprises), portfolio 3 consisting of futures contracts on 5 different commodities (including contracts on agricultural items), and portfolio 4 comprising 15 considered assets. In order to set portfolio structures, classical Markowitz approach is applied. Results show that adding commodities to a stock portfolio yields in reducing portfolio risk and increasing portfolio expected return. |
| Cytowanie | Borkowski B., Krawiec M. (2013) Modele zarządzania ryzykiem inwestycji kapitałowych w sektorze rolno-spożywczym.Zeszyty Naukowe SGGW, Polityki Europejskie, Finanse i Marketing [t.], nr 10(59): 64-78 |
| HTML | wersja html |
| Pełny tekst | PEFIM_2013_n59_s64.pdf |
|
|