1. |
Zarządzanie Finansami i Rachunkowość, 2017 |
|
Gnap M. Opcje realne jako alternatywa w wycenie projektów inwestycyjnych
Autor | Michał Gnap |
Tytuł | Opcje realne jako alternatywa w wycenie projektów inwestycyjnych |
Title | Real option as an alternative in the valuation of investment project |
Słowa kluczowe | opcje realne, wartość bieżąca netto, instrumenty finansowe |
Key words | real option, net present value, financial instruments |
Abstrakt | Podstawą funkcjonowania każdej firmy jest stosowanie podejścia value- -based management. W myśl tej koncepcji konieczna jest umiejętność podejmowania działań zarówno o charakterze operacyjnym, jak i inwestycyjnym, które są ukierunkowane na wzrost określonych wielkości ekonomicznych w przyszłości. Aktualnie powszechnie używane miary efektywności inwestycji, np. NPV, IRR, nie do końca są adekwatnymi narzędziami do oceny efektywności inwestycji w obecnych turbulentnych warunkach rynkowych. Wszystkie niedoskonałości i ograniczenia charakteryzujące wyżej wymienione metody powodują, że kadra zarządzająca bardzo często podejmuje decyzje inwestycyjne intuicyjnie. Standardowa analiza NPV powinna być więc poszerzona o użycie dodatkowych narzędzi, jakimi są opcje realne. Celem niniejszej pracy nie jest scharakteryzowanie metod wykorzystywanych do szacowania opcji realnych, a zobrazowanie, w jaki sposób przedsięwzięcia z pozoru nieopłacalne poprzez wykrycie w nich możliwości elastycznego reagowania stają się inwestycjami, które mogą przynieść firmom ponadproporcjonalne zyski. |
Abstract | The most important function of every company is to create value for its owners. In this concept, it is necessary to make actions both operating and investing. They are targeted to increase economical value in the future. Very popular in this age net present value and internal rate of return, even though very popular, they face absolute tool. Every limitation which is typical for those methods, lead to situations where management must take decisions intuitively. So standard analysis NPV should be expanded by additional tools like the real option. The aim of this work is not to characterize approaches used for estimation of real option value, but to show how seemingly unprofitable investments can be profitable due to feature real options which can bring to company over-proportional profit. |
Cytowanie | Gnap M. (2017) Opcje realne jako alternatywa w wycenie projektów inwestycyjnych.Zarządzanie Finansami i Rachunkowość, nr 2: 53-63 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | ZFIR_2017_n2_s53.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
2. |
Scientific Journal Warsaw University of Life Sciences SGGW - Problems of World Agriculture, 2010 |
|
Bukowski M., Manteuffel-Szoege H. Economic appraisal of flood protection projects
Autor | Marcin Bukowski, Henryk Manteuffel-Szoege |
Tytuł | Economic appraisal of flood protection projects |
Title | Economic appraisal of flood protection projects |
Słowa kluczowe | |
Key words | flood, casualties, losses, economic appraisal |
Abstrakt | |
Abstract | A model of the economic appraisal of flood protection projects using the NPV indicator is presented with a recent enlargements concerning economic valuation of casualties and psychological losses in victims’ well-being. This year’s series of big floods in Poland has made this topic come back to public attention. |
Cytowanie | Bukowski M., Manteuffel-Szoege H. (2010) .Scientific Journal Warsaw University of Life Sciences SGGW - Problems of World Agriculture, t. 10(25), z. 3: 47-57 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PRS_2010_T10(25)_n3_s47.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
3. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2009 |
|
Krawczyk E., Wrzesińska J. Zastosowanie analizy wrażliwości do oceny ryzyka opłacalności budowy i eksploatacji informatycznego katastru nieruchomości
Autor | Ewa Krawczyk, Joanna Wrzesińska |
Tytuł | Zastosowanie analizy wrażliwości do oceny ryzyka opłacalności budowy i eksploatacji informatycznego katastru nieruchomości |
Title | The Use of Sensitiveness Analysis to the Effectiveness’ Risk of Building and Implementation of the Cadastre Communications System |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | |
Abstract | Results of the analysis of building and implementation of the cadastre communications system effectiveness’ risk, quantified by NPV algorithm, clearly justifies introducing two models of assumed costs identified as a risk factor. Indirect methods used for risk measuring, based on the basis scenario of the most possible costs of communications infrastructure confirmed meeting the positive criterion based on NPV algorithm. Both sensitivity ratio model and relative and absolute margin of safety permit large elasticity in the scope of shaping costs of communications infrastructure leaving reserve exceeding 50% increase from values implemented in forecasts. The limit of profitability, quantified by condition of NPV < 0, is raising these costs to the amount of 169 409 351 PLN per year (totally during nine years to the amount of 1 524 684 159 PLN). |
Cytowanie | Krawczyk E., Wrzesińska J. (2009) Zastosowanie analizy wrażliwości do oceny ryzyka opłacalności budowy i eksploatacji informatycznego katastru nieruchomości.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 74: 111-121 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2009_n74_s111.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
4. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2009 |
|
Poteraj J. Analiza porównawcza efektywności powszechnych towarzystw emerytalnych na przykładach firm z grup kapitałowych Poczty Polskiej i Allianz
Autor | Jarosław Poteraj |
Tytuł | Analiza porównawcza efektywności powszechnych towarzystw emerytalnych na przykładach firm z grup kapitałowych Poczty Polskiej i Allianz |
Title | Comparative analysis of the public pension societies on examples of companies from Poczta Polska and Allianz groups |
Słowa kluczowe | |
Key words | |
Abstrakt | |
Abstract | On the base of the public pension societies from Poczta Polska and Allianz capital groups the author makes the efficiency analysis in two scientific perspectives– of the company and the owners of capital. Research methods used by the author were ROE indicator method and NPV method, enriched by IRR method. In the summary the author concludes that analysed companies reveal the high efficiency – in the case of ROE indicator for Poczta Polska project on the level of over 46%, and for Allianz project on the level of over 11%, and in the long-term owners perspective, measured by IRR, the level of 4.74% and 10.22% respectively. Simultaneously the Poczta Polska project received better mark in present perspective and Allianz project in the long-term owners perspective. |
Cytowanie | Poteraj J. (2009) Analiza porównawcza efektywności powszechnych towarzystw emerytalnych na przykładach firm z grup kapitałowych Poczty Polskiej i Allianz.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 77: 77-88 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2009_n77_s77.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
5. |
Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, 2008 |
|
Gołębiowski B. Uwarunkowania rozwoju produkcji mleka w gospodarstwach wielkotowarowych w województwie zachodniopomorskim
Autor | Bogusław Gołębiowski |
Tytuł | Uwarunkowania rozwoju produkcji mleka w gospodarstwach wielkotowarowych w województwie zachodniopomorskim |
Title | THE CONDITIONS OF THE DEVELOPMENT OF MILK PRODUCTION IN LARGE FARMS IN WEST POMERANIA PROVINCE |
Słowa kluczowe | rentowność, produktywność, rachunek wyników produkcji mleka, NPV, IRR, gospodarstwo wielkotowarowe |
Key words | the profitability, the productiveness, the income statement of the production of the milk, NPV, IRR, large farms |
Abstrakt | W opracowaniu przedstawiono ocenę rentowności, produktywności i możliwości inwestycyjnych w wyodrębnionym z pełnej działalności dziale chowu bydła mlecznego w wielkotowarowych gospodarstwach rolnych, specjalizujących się zarówno w produkcji roślinnej, jak i w chowie bydła mlecznego. Analizie poddano trzy gospodarstwa, w których liczebność stada krów wynosi odpowiednio: 553, 240 i 158. Przeprowadzona analiza wskazuje, że bieżąca działalność w zakresie chowu bydła mlecznego charakteryzuje się wysoką rentownością zarówno ze sprzedaży, jak i z działalności gospodarczej, znaczącą produktywnością kapitału oraz produktywnością całkowitą. Natomiast projekty inwestycyjne w odniesieniu do nowych, nowoczesnych, wielostanowiskowych obór nie mogą być zaakceptowane. Akceptowane są natomiast projekty w zakresie modernizacji obecnie użytkowanych obór. |
Abstract | The paper aims to analyze the profitability, the productiveness and investment possibilities of the dairy production in large farms which are specialized both in the crop production and in the dairy cows keeping. There were analyzed three farms, which are characterized by the different number of cows in the heard, accordingly: 553, 240 and 158. The analysis shows that the dairy production is characterized by the high profitability both from the sale as and from the economic activity, with the significant productiveness of the capital as well as with the entire productiveness. However the planned investments in the brand new, modern cow barn cannot be accepted due to too high changes of milk prices. What is accepted in modernization of existing premises. |
Cytowanie | Gołębiowski B. (2008) Uwarunkowania rozwoju produkcji mleka w gospodarstwach wielkotowarowych w województwie zachodniopomorskim .Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, t. 95, z. 1: 102-110 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | RNR_2008_n1_s102.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |