41. |
Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, 2008 |
|
Drabik E. Aukcja koni arabskich Pride of Poland jako aukcja asymetryczna
Autor | Ewa Drabik |
Tytuł | Aukcja koni arabskich Pride of Poland jako aukcja asymetryczna |
Title | Auction of Arabian horses Pride of Poland as an asymmetric auction |
Słowa kluczowe | teoria aukcji, aukcje asymetryczne, aukcja Pride of Poland, przetarg silent sale |
Key words | auction theory, asymmetric auction, Pride of Poland auction, silent sale |
Abstrakt | Teoria aukcji jest jedną z prężniej rozwijających się dziedzin teorii ekonomii. Reguły aukcyjne przypominają reguły gry. Aukcje dzielimy na ustne i pisemne. W przypadku aukcji pisemnych kupujący składają swoje oferty równocześnie i niezależnie, przy czym nie wiedzą ilu mają konkurentów. W przypadku aukcji ustnych oferty wpływają sekwencyjnie, kupujący zaś mogą śledzić zachowania swoich przeciwników. Bardzo ważnym twierdzeniem dotyczącym aukcji symetrycznych jest twierdzenie mówiące, że reguły aukcyjne nie wpływają na dochód z aukcji. W praktyce założenie o symetrii okazuje się zbyt restrykcyjne i w rzeczywistości o wiele częściej mamy do czynienia z aukcjami asymetrycznymi. Maskin i Riley [2000] pokazali, że „mocny” kupujący preferuje aukcję ustną, zaś „słaby” kupujący aukcję pisemną. Pokazali również, że twierdzenie o jednakowym dochodzie nie dotyczy aukcji asymetrycznych. Co roku, w sierpniu, w Janowie Podlaskim odbywa się aukcja koni arabskich Pride of Poland. Celem pracy jest pokazanie, że jest to typowa aukcja asymetryczna. |
Abstract | Auction theory is one of the most influential and widely studied topics in the economic theory over last fifty years. Trading rules in auctions are similar to rules in a game. Auctions might be divided into oral or written. In oral auction bidders hear each other’s bids and can make counteroffers. Each bidder knows his rivals. In written or closed auction bidders do not know how many rival bidders participate. A very important theorem in the theory of symmetric auction is the revenue equivalence theorem. This theorem predicts that expected seller revenue is independent of bidding rules. The symmetry assumption is violated in many real life auction environments and bidders often know how they differ. In practice, the auctioneer discriminates bidders in favour of selling to bidders whose values are drawn from lower distributions. Maskin and Riley (2000) showed that, when an auction is asymmetric, ”strong” buyers prefer the open auction, whereas ”weak” buyers prefer the closed auction. The revenue equivalence theorem does not concern an asymmetric auction. Every year in August at Janow Podlaski an auction of Arabian horses takes place. Our aim is to reinterpret that the Polish Arabian horse market is asymmetric. |
Cytowanie | Drabik E. (2008) Aukcja koni arabskich Pride of Poland jako aukcja asymetryczna.Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, t. 4(19), z. : 145-155 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PRS_2008_T4(19)_n_s145.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
42. |
Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, 2008 |
|
Szymańska E. Dochodowość gospodarstw trzodowych o różnych systemach produkcyjnych w Polsce po integracji z UE
Autor | Elżbieta Szymańska |
Tytuł | Dochodowość gospodarstw trzodowych o różnych systemach produkcyjnych w Polsce po integracji z UE |
Title | Profitability of pig farms characterized by different production systems after Polish accession to the EU |
Słowa kluczowe | gospodarstwa trzodowe, system produkcji, dochód rolniczy |
Key words | swine farms, production system, farm income |
Abstrakt | Celem badan było określenie poziomu dochodów rolniczych w gospodarstwach prowadzących chow trzody chlewnej w rożnych systemach: otwartym lub zamkniętym. Analizę objęto wszystkie gospodarstwa, które produkowały 100 i więcej tuczników rocznie oraz prowadziły rachunkowość w ramach polskiego FADN w latach 2004-2006. Z badań wynika, że z większą specjalizacje gospodarstw wiązały się mniejsze nakłady czynników produkcji. W strukturze kosztów produkcji żywca wieprzowego największy udział stanowiły koszty pasz. Wyższy poziom dochodu rolniczego osiągnięto w gospodarstwach o zamkniętym systemie chowu trzody chlewnej. W tej grupie odnotowano także wyższą dochodowość pracy i środków trwałych. Gospodarstwa te posiadały także wyższą zdolność do samofinansowania działalności i tworzenia oszczędności w porównaniu z gospodarstwami o otwartym systemie produkcji. |
Abstract | The aim of the research was to analyze the level of profitability of pig farms characterized by different production systems: opened or closed. Analysis was made for all farms which produced 100 and more porkers per year and maintained accountancy within the Polish FADN in years 2004- 2005. The research shows that the higher specialization was connected with lower input of production factors. The costs structure of pigs for slaughter production was characterized by the highest share of fodder costs. Higher farm income was achieved in farms with closed production system. In this group higher profitability of labour and fixed assets was noted too. These farms had bigger capacity for saving and self-financing in comparison with farms that followed the open system of production. |
Cytowanie | Szymańska E. (2008) Dochodowość gospodarstw trzodowych o różnych systemach produkcyjnych w Polsce po integracji z UE.Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, t. 4(19), z. : 434-443 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PRS_2008_T4(19)_n_s434.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
43. |
Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, 2007 |
|
Cieślik J., Żmija J. Kierunki zmian i sytuacja ekonomiczna gospodarstw mlecznych w woj. Małopolskim
Autor | Jerzy Cieślik, Janusz Żmija |
Tytuł | Kierunki zmian i sytuacja ekonomiczna gospodarstw mlecznych w woj. Małopolskim |
Title | Directions of changes and economic situation of dairy farms in the malopolskie province |
Słowa kluczowe | produkcja mleka, gospodarstwo mleczne, dochód z gospodarstwa rodzinnego |
Key words | milk production, dairy farms, farms income |
Abstrakt | W opracowaniu przedstawiono zmiany w pogłowiu krów mlecznych, wydajności mlecznej, w poziomie produkcji mleka i w skupie. Ponadto ukazano sytuację produkcyjno-ekonomiczną gospodarstw mlecznych o zróżnicowanej skali produkcji. W latach 1999-2006 stwierdzono duży spadek stanu liczebnego krów, spadek produkcji mleka i skupu, przy umiarkowanym wzroście wydajności mlecznej. Zadowalający poziom dochodów z rodzinnych gospodarstw rolnych stwierdzono tylko w gospodarstwach o dużej skali produkcji. |
Abstract | The paper presents changes in dairy cow population, in levels of milk production and its procurement. A considerable decrease in bovine population reaching 42.3% was registered in 1999-2006, milk production in the province decreased by 35.3% at simultaneous 14% increase in milk yield per cow is observed. Incomes from dairy farming (in 2004) revealed high diversification depending on the scale of cow herds owned by farms and fluctuated from c.a.1 thousand zlotys on farms with herd of 2-5 dairy cows to c.a. 28 thousand zlotys on farms keeping 10-20 cows. |
Cytowanie | Cieślik J., Żmija J. (2007) Kierunki zmian i sytuacja ekonomiczna gospodarstw mlecznych w woj. Małopolskim .Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, t. 93, z. 2: 46-54 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | RNR_2007_n2_s46.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
44. |
Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, 2007 |
|
Parzonko A. Strategiczne uwarunkowania rozwoju polskich gospodarstw mlecznych
Autor | Andrzej Parzonko |
Tytuł | Strategiczne uwarunkowania rozwoju polskich gospodarstw mlecznych |
Title | Strategic conditions of dairy farms developemnent in poland |
Słowa kluczowe | ekonomika produkcji mleka, koszty produkcji, dochód z gospodarstwa |
Key words | milk production economics, milk production costs, farm profit |
Abstrakt | W opracowaniu przedstawiono główne czynniki zewnętrzne wpływające na przyjmowanie strategii postępowania rolników zajmujących się produkcją mleka. Dokonano analizy produkcji i spożycia mleka na świecie, zmian w polityce rolnej UE, oczekiwań przetwórców wobec rolników, zmian w liczbie i sile ekonomicznej gospodarstw mlecznych w Europie. Produkcja mleka ciągle jest mniejsza w stosunku do potencjalnych możliwości spożycia przetworów mlecznych, co stwarza szansę rozwoju efektywnych ekonomicznie gospodarstw mlecznych w Polsce. |
Abstract | The main purpose of the study was to determine the main external factors influencing strategies of dairy farmers. Production, consumption, changes of EU regulations, dairy purchasers requirements concerning farms, changes in the number of farms and their economic power were analyzed in the paper. Presented results suggest that milk production is lower in relation to the consumption potential. Therefore, economically efficient dairy farms in Poland have still large development opportunities. |
Cytowanie | Parzonko A. (2007) Strategiczne uwarunkowania rozwoju polskich gospodarstw mlecznych .Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, t. 93, z. 2: 55-70 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | RNR_2007_n2_s55.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
45. |
Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, 2007 |
|
Sass R. Wielkość stada a dochód z zarządzania w gospodarstwach wyspecjalizowanych w chowie bydła mlecznego
Autor | Roman Sass |
Tytuł | Wielkość stada a dochód z zarządzania w gospodarstwach wyspecjalizowanych w chowie bydła mlecznego |
Title | Herd size and the income from management in farms specialized in dairy production |
Słowa kluczowe | skala produkcji, dochód z rodzinnego gospodarstwa rolniczego, alternatywne koszty czynników produkcji . pracy, ziemi, kapitału, dochód z zarządzania |
Key words | scale of production, income on a family farm, alternative costs of production factors . work, land, capital, income on management |
Abstrakt | Głównym celem przeprowadzonych badań jest ocena sytuacji ekonomicznej w gospodarstwach nastawionych na produkcję mleka w zależności od skali produkcji, mierzonej liczbą krów w gospodarstwie. Podstawowym źródłem danych do przeprowadzenia analizy były informacje gromadzone w ramach Polskiego FADN. Spośród ogólnej liczby gospodarstw prowadzących rachunkowość rolną w 2005 roku, wykorzystano dane z 885 gospodarstw nastawionych na chów bydła mlecznego (TF 41) z terenu całej Polski. Sytuacja ekonomiczna gospodarstw nastawionych na produkcję mleka uwarunkowana jest skalą produkcji. Im większa skala produkcji tym gospodarstwa osiągają wyższe dochody oraz wyższą produktywność i dochodowość ziemi oraz wyższą opłatę pracy. Szczególnie korzystne wyniki osiągają gospodarstwa utrzymujące powyżej 50 krów. |
Abstract | The main aim of the conducted studies was the assessment of the economic situation of farms oriented at milk production depending on the scale of production measured with the number of cows on a farm. Information collected within the Polish FADN constituted the basic source of data necessary for conducting such analysis. Out of the general number of farms running farm accountancy in 2005, data from 885 farms oriented at dairy cattle breeding (TF 41) from the whole area of Poland were used. The results show that the economic situation of farms oriented at milk production is conditioned by the scale of production. The higher the scale of production, the higher incomes and higher productivity and land profitability as well as higher remuneration for work is achieved. Farms keeping more than 50 cows achieve especially advantageous results. |
Cytowanie | Sass R. (2007) Wielkość stada a dochód z zarządzania w gospodarstwach wyspecjalizowanych w chowie bydła mlecznego .Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, t. 93, z. 2: 71-79 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | RNR_2007_n2_s71.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
46. |
Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, 2006 |
|
Madras-Majewska B., Majewski J. Opłacalność i perspektywy produkcji miodu w Polsce
Autor | Beata Madras-Majewska, Janusz Majewski |
Tytuł | Opłacalność i perspektywy produkcji miodu w Polsce |
Title | The profitability of and perspectives for honey production in Poland |
Słowa kluczowe | miód, pszczelarstwo, opłacalność |
Key words | honey, beekeeping, profitability |
Abstrakt | Polskie pszczelarstwo ma po załamaniu datującym się od lat 80-ych zeszłego wieku szanse na rozwój dzięki subsydiom z Unii Europejskiej. Jednakże typowe pasieki są zbyt małe, by dochód z nich zapewnił utrzymanie rodzinie pszczelarza. Pszczelarstwem zajmują się w większości osoby starsze, traktując to raczej jako hobby niż źródło dochodu, ale ostatnio średni wiek pszczelarzy się obniża. |
Abstract | This article deals with beekeeping, which is a very important element of agriculture. The most important role of bees in the environment is plant pollination. Bee colonies produce honey, propolis, bee’s wax and bee bread. The situation in beekeeping in Poland worsened in the middle of the eighties. The number of apiaries decreased 4 times, whereas the number of bee hives decreased 3 times by the end of the nineties. Almost 60% of apiaries have 20 or less bee colonies. Such apiaries cannot become the base of the beekeeper’s family livelihood. Only beekeepers that have at least 100 colonies and can get income outside the apiary may have income high enough to fully support their families. They also have to sell honeybees’ products directly to customers. Authors’ estimates and calculations prove that Polish bee keeping has a chance to develop in the future. On one hand, Polish beekeepers have a chance to get subsidies from the EU. On the other hand, they also have a possibility to gain profits selling their products. |
Cytowanie | Madras-Majewska B., Majewski J. (2006) Opłacalność i perspektywy produkcji miodu w Polsce.Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie - Problemy Rolnictwa Światowego, t. 15, z. : 58-68 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | PRS_2006_T15_n_s58.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
47. |
Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, 2006 |
|
Kołoszko-Chomentowska Z. Płatności bezpośrednie a sytuacja ekonomiczna gospodarstw rolniczych*
Autor | Zofia Kołoszko-Chomentowska |
Tytuł | Płatności bezpośrednie a sytuacja ekonomiczna gospodarstw rolniczych* |
Title | The direct subventions and the economic position of farms |
Słowa kluczowe | dopłaty bezpośrednie, gospodarstwo, dochód |
Key words | direct subventions, farm, income |
Abstrakt | Opracowanie jest próbą oceny wpływu dopłat bezpośrednich na sytuację ekonomiczną gospodarstw rolniczych. System ten obejmuje wszystkich producentów rolnych posiadających grunty o powierzchni powyżej 1 ha. W roku 2004 rozpoczęto realizację dopłat bezpośrednich. Stwierdzono, że rola dopłat bezpośrednich zależy od powierzchni użytków rolnych. W gospodarstwach mniejszych dopłaty pełnią funkcję socjalną. Ich udział w dochodzie z gospodarstwa przekraczał 85%. Większe korzyści odczuli rolnicy użytkujący duże zasoby ziemi. Średni udział dopłat bezpośrednich w dochodach rolniczych wynosił 46,5% w gospodarstwach woj. podlaskiego i 38% w woj. kujawsko-pomorskim. |
Abstract | The direct subventions following the Mc Sharry’s reforms introduced to compensate the cuts of guaranteed prices concerned the basic agricultural products. They make a financial support for the land production as the first pillar of the Common Agriculture Policy. The standard system of direct subsidies is operative within the UE-15 countries. As far as the newcomers are concerned, the simplified one has been provided temporarily. The latter involves every farmer with the ground area larger than 1 hectare. The first payments under this system were implemented in 2004. This paper is an approach to detect an influence of the direct subventions on the economic position of land holdings. The importance of direct subsidies has been found to be dependent on the arable land area. In small farms, the subsidies serve the purpose of social support. They constitute more than 85% of agricultural income. The owners of large farmland acreage got more considerable benefits out of the subsidies. In farms of Podlasie province and Kujawy and Pomerania one, respectively, a mean share of direct subsidies in the agricultural income was 46.5% and 38%. |
Cytowanie | Kołoszko-Chomentowska Z. (2006) Płatności bezpośrednie a sytuacja ekonomiczna gospodarstw rolniczych* .Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, t. 92, z. 2: 91-99 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | RNR_2006_n2_s91.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
48. |
Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, 2006 |
|
Kołoszycz E. Dochodowość produkcji mleka w polskich gospodarstwach w 2004 r. należących do Europejskiego Stowarzyszenia Producentów Mleka
Autor | Ewa Kołoszycz |
Tytuł | Dochodowość produkcji mleka w polskich gospodarstwach w 2004 r. należących do Europejskiego Stowarzyszenia Producentów Mleka |
Title | THE PROFITABILITY OF THE MILK PRODUCTION IN POLISH DAIRY FARMS IN 2004 . MEMBERS OF THE EUROPEAN DAIRY FARMERS |
Słowa kluczowe | produkcja mleka, koszty bezpośrednie i całkowite, czynniki produkcji, przychody, dochód |
Key words | milk production, direct costs, total costs of production, return, family income |
Abstrakt | Praca dotyczy zagadnień ekonomiki produkcji mleka w wybranych gospodarstwach polskich w 2004 r. Zastosowana metodologia pozwoliła na jednoczesne porównanie uzyskanych wyników z rezultatami gospodarstw z pozostałych krajów Europy będących czołowymi producentami mleka. W pracy porównano produkcyjne i ekonomiczne wyniki gospodarstw oraz wyniki przeciętne w grupach gospodarstw z wybranych krajów należących do EDF. |
Abstract | The article consists of two parts. In the first part comparison of the results of 29 Polish dairy farms were shown, in addition whole population for three group were divided, in condition of the size dairy herd. In the second part average results of chosen country (belonging to European Dairy Farmers) are presented. Analysis of the cost of production indicates the increasing trend together with the grow of dairy herd. In comparison with other country, polish farmers had the lowest costs of milk production and reached positive entreprenour’s profit. |
Cytowanie | Kołoszycz E. (2006) Dochodowość produkcji mleka w polskich gospodarstwach w 2004 r. należących do Europejskiego Stowarzyszenia Producentów Mleka .Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, t. 93, z. 1: 44-56 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | RNR_2006_n1_s44.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
49. |
Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, 2006 |
|
Parzonko A. Możliwości rozwojowe gospodarstw ukierunkowanych na produkcję mleka
Autor | Andrzej Parzonko |
Tytuł | Możliwości rozwojowe gospodarstw ukierunkowanych na produkcję mleka |
Title | THE POSSIBILITIES AND ECONOMICAL EXPLANATIONS FOR DEVELOPMENT OF DAIRY DIRECTED FARMS |
Słowa kluczowe | ekonomika produkcji mleka, skala produkcji, koszty produkcji, dochód z gospodarstwa, inwestycje |
Key words | milk production economics, production scale, farm profit |
Abstrakt | W opracowaniu przedstawiono możliwości i ekonomiczne uzasadnienie rozwoju gospodarstw ukierunkowanych na chów bydła mlecznego, sprzedających rocznie 28 tysięcy litrów mleka z gospodarstwa. Przyjęty poziom sprzedaży był zbliżony do przeciętnych dostaw mleka z polskich gospodarstw do zakładów mleczarskich w roku kwotowym 2004/2005. Z dokonanej analizy wynika, że produkcja mleka na tym poziomie przynosiła tylko minimalne dochody. Uwzględniając dodatkowo koszty zaangażowania własnych czynników produkcji (ziemi, pracy, kapitału) okazuje się, że analizowana działalność wiązała się z wysoką stratą. Inwestycje pozwalające na zwiększenie skali produkcji, finansowane kredytem preferencyjnym, prowadzą do zachwiania płynności finansowej. Analizowane gospodarstwa mają niewielkie szanse rozwoju w chowie bydła mlecznego. Muszą szukać dochodów poza gospodarstwem. |
Abstract | In the article there were presented possibilities and economical explanations for development of the dairy directed farms, delivering yearly 28 thousands liters of milk. Mentioned milk sales level per farm represents average farm deliveries to the dairy purchasers within the milk quota year 2004/2005. Basing on the results it may be concluded that milk production at the abovementioned level is slightly profitable. Taking into consideration additionally costs of the owned production factors (land, capital and labour) it occurs that this production scale generates large looses. Investments in an increase of the production scale, financed by the preferential credits, lead to fluency problems. Therefore it may be predicted that those farms doesn’t have much chances for development in direction of milk production. Hence they must rather search for an additional income outside the farm. |
Cytowanie | Parzonko A. (2006) Możliwości rozwojowe gospodarstw ukierunkowanych na produkcję mleka .Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, t. 93, z. 1: 83-91 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | RNR_2006_n1_s83.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
50. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2006 |
|
Lewczuk A. Próba analizy aukcji z różnymi rozkładami wycen
Autor | Agnieszka Lewczuk |
Tytuł | Próba analizy aukcji z różnymi rozkładami wycen |
Title | An attempt to analyze the auctions with different distributions of valuations |
Słowa kluczowe | aukcja, rozkład wycen, oczekiwany dochód sprzedawcy |
Key words | auction, distribution of valuations, seller`s expected revenue |
Abstrakt | Do końca lat 90-tych analizując aukcje przyjmowano założenie, że rozkłady kupieckich wycen są jednakowe. Założenie to jednak jest mocno wyidealizowane i dla większości odbywających się aukcji nie można go przyjąć. Do takich aukcji należą między innymi aukcje dzieł sztuki lub aukcje koni rasowych. W tej pracy podejmujemy próbę analizy aukcji z różnymi rozkładami kupieckich wycen. Dokładniej zajmiemy się porównaniem oczekiwanego dochodu sprzedawcy pochodzącego z aukcji pierwszej ceny i aukcji otwartej (angielskiej). Pokażemy, że w tej sytuacji nie jest prawdziwe twierdzenie o równoważnym dochodzie. Następnie wykażemy, że w określonych sytuacjach aukcja pierwszej ceny zapewnia sprzedawcy większy oczekiwany zysk niż aukcja angielska |
Abstract | Until the end of the 90s, when analyzing auctions, it was assumed that distributions of bidders valuations are identical. However, this assumption is highly idealized and cannot be accepted for the majority of auctions - such auctions are called asymmetric. Works of art or thoroughbred horse auctions belong to his kind of auctions. This thesis tries to analyze auctions with different distribution of bidders valuations. It pays more attention to a comparison of seller`s expected revenue from a first price sealed-bid auction and an open (English) auction. It will show that Revenue Equivalent Theorem is not true in this situation. It will also prove that if the distributions of bidders valuations fulfill first order stochastic dominance then the first price sealed-bid auction will ensure higher expected revenue than the open (English) auction |
Cytowanie | Lewczuk A. (2006) Próba analizy aukcji z różnymi rozkładami wycen.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 60: 197-206 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2006_n60_s197.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |
51. |
Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 2006 |
|
Krężołek D., Trzpiot G. Statytstyczna weryfikacja modelu CAMP na przykładzie polskiego rynku kapitałowego
Autor | Dominik Krężołek, Grażyna Trzpiot |
Tytuł | Statytstyczna weryfikacja modelu CAMP na przykładzie polskiego rynku kapitałowego |
Title | The statistical verification of the CAPM in the polish capital market |
Słowa kluczowe | CAPM, współczynnik beta, metoda najmniejszych kwadratów (MNK), równanie regresji, model korelacji krzyżowej |
Key words | CAPM, beta coefficient, the Ordinary Least Square (OLS), the crosssectional regression model |
Abstrakt | Poniższa praca prezentuje testy badające zasadność stosowania modelu wyceny aktywów kapitałowych CAPM w przypadku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA. Wykorzystano dwa podejścia do testowania modelu: tradycyjne (zaproponowane przez Fama i MacBeth) oraz warunkowe (zaproponowane przez Pettengill, Sundaram oraz Matur). Podejście warunkowe zawiera dodatkowo test średnio dodatnich nadwyżek rynkowych oraz test symetryczności zależności ryzyko – dochód w okresach dodatnich i ujemnych nadwyżek rynkowych. Weryfikację modelu przeprowadzono dla dziennych logarytmicznych stóp zwrotu z akcji 92 spółek notowanych na GPW w okresie styczeń 2000 – grudzień 2005 |
Abstract | This paper presents some tests of validity of CAPM using data from the Warsaw Stock Exchange (WSE). Two approaches are presented: the traditional approach (proposed by Fama and MacBeth) and conditional approach (proposed by Pettengill, Sundaram and Mathur). The conditional approach contains additionally two tests: first one, that the excess market returns are, on average, positive and second one – that the risk – return relationship is symmetrical between periods of positive and negative excess market returns. To test the assumptions of CAPM the daily log-returns of 92 stocks listed in the WSE for the period January 2000 to December 2005 are used in this study |
Cytowanie | Krężołek D., Trzpiot G. (2006) Statytstyczna weryfikacja modelu CAMP na przykładzie polskiego rynku kapitałowego.Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, nr 60: 341-351 |
HTML | wersja html |
Pełny tekst | EIOGZ_2006_n60_s341.pdf |
|
![pdf](http://sj.wne.sggw.pl/img/pdf.png) |